वायदा पहला कदम है. भविष्य अनुबंध। यह क्या है? वायदा अनुबंध का कारोबार कहाँ किया जाता है?

नमस्कार, प्रिय ब्लॉग पाठकों! हर दिन, प्रसिद्ध वित्तीय उपकरण, जैसे मुद्रा जोड़े या स्टॉक, निजी व्यापारियों के लिए कम आकर्षक होते जा रहे हैं जो अपेक्षाकृत छोटी पूंजी के साथ काम करते हैं। बेशक, यह निवेशकों को मुश्किल स्थिति में डालता है। हालाँकि, इसका मतलब यह नहीं है कि ऑनलाइन ट्रेडिंग पूरी तरह से समाप्त हो गई है: गेम में फिर से वापस आना काफी सरल है कुछ ज़ोरों पर पुनर्विचार करेंऔर अपना ध्यान निवेश के नए तरीकों पर केंद्रित करें।

डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग, अर्थात् वायदा कारोबार, विशेष ध्यान देने योग्य है। दरअसल, अब हम इसी बारे में बात करेंगे।

वायदा क्या है?

फ्यूचर्सदो निवेशकों के बीच संपन्न एक अनुबंध है। समझौते का विषय स्पष्ट रूप से स्थापित समय सीमा के भीतर और पूर्व-सहमत मूल्य पर परिसंपत्ति की डिलीवरी है। ऐसे व्यापारिक संचालन में, एक्सचेंज मध्यस्थ और नियामक दोनों के रूप में कार्य करता है।

आइए फिर से जानने का प्रयास करें कि भविष्य क्या है, लेकिन अभी सरल शब्दों में. आइए एक उदाहरण का उपयोग करके इस व्युत्पन्न वित्तीय साधन का सार समझाएं। मान लीजिए कि आपके पास 3 टन अनाज है, लेकिन इस साल रिकॉर्ड फसल की उम्मीद है, जिससे अंततः इस संपत्ति के मूल्य में गिरावट आएगी। संभावित जोखिमों के विरुद्ध अपना बीमा कैसे करें?

यह अनाज बेचकर वायदा अनुबंध समाप्त करने के लिए पर्याप्त है एक निर्धारित मूल्य पर. आइए कल्पना करें कि समझौते पर हस्ताक्षर करने के समय कीमत अभी तक कम नहीं हुई थी। इस प्रकार, यदि आशंकाएं सच हो जाती हैं, तो परिसंपत्ति के खरीदार को पैसा खोना होगा, जबकि आप अनाज को उच्चतम संभव कीमत पर बेचते हैं।

हालाँकि, प्रस्तावित उदाहरण अधिक है लिखित, क्योंकि निजी निवेशक अनाज का व्यापार नहीं करते हैं, वे सट्टा व्यापार संचालन के माध्यम से पैसा कमाते हैं। वायदा कारोबार को इस तरह से डिज़ाइन किया गया है कि लेनदेन में प्रत्येक भागीदार अपने दायित्वों को तीसरे पक्ष को हस्तांतरित करने में सक्षम होगा, जो वास्तव में आपको परिसंपत्ति की वास्तविक डिलीवरी की प्रतीक्षा किए बिना अनुमान लगाने की अनुमति देता है। यह उल्लेख करने की आवश्यकता नहीं है कि वहाँ विशेष हैं वायदा अनुबंधजिसमें परिसंपत्ति की भौतिक डिलीवरी शामिल नहीं है।

शैक्षिक परिचयात्मक वीडियो

सामग्री को सुदृढ़ करने के लिए, वीडियो की एक श्रृंखला देखना सुनिश्चित करें जो आपको भविष्य से परिचित कराएगी।

अनुबंधों का वर्गीकरण

वायदा को दो श्रेणियों में बांटा गया है: डिलीवरी और निपटान। स्वाभाविक रूप से, ट्रेडिंग तकनीक अनुबंध के प्रकार के आधार पर बदलती रहती है। इसलिए, व्यापार शुरू करने से पहले, आपको यह करना होगा विशिष्ट विशेषताओं का ध्यानपूर्वक अध्ययन करेंदोनों प्रकार के।

वितरण

सार वितरणवायदा को डेरिवेटिव के नाम से ही स्पष्ट रूप से व्यक्त किया जाता है। इसमें माल की वास्तविक डिलीवरी के साथ लेनदेन पूरा करना शामिल है। इस प्रकार, अनुबंध की परिपक्वता के अंत में, खरीदार को पूर्व निर्धारित मूल्य पर परिसंपत्ति प्राप्त करनी होगी। शर्तों का अनुपालन एक्सचेंज द्वारा नियंत्रित, यदि लेनदेन के नियमों का उल्लंघन किया जाता है, तो भागीदार पर जुर्माना लगाया जाता है।

समझौता

परिकलितवायदा बिल्कुल विपरीत है, क्योंकि इस अनुबंध की शर्तों के अनुसार परिसंपत्ति की वास्तविक डिलीवरी अपेक्षित नहीं है. प्रतिभागियों के बीच भुगतान विशेष रूप से नकद में किया जाता है।

ऊपर जो कुछ कहा गया है, उससे हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं आपूर्तिवायदा का उपयोग मुख्य रूप से कृषि और औद्योगिक उद्यमों द्वारा किया जाता है जो वास्तव में सर्वोत्तम मूल्य पर कच्चे माल या तैयार माल खरीदने में रुचि रखते हैं। इसकी बारी में, समझौतानिवेशकों द्वारा सट्टा लेनदेन करने के लिए अनुबंधों का उपयोग किया जाता है।

वायदा और स्टॉक के बीच मुख्य अंतर

पदोन्नतिकानूनी रूप से अनुमोदित दस्तावेज़ के रूप में प्रस्तुत एक वित्तीय साधन है। इस सुरक्षा के साथ लेन-देन में भाग लेने वालों को कुछ दायित्व और अधिकार प्राप्त होते हैं। इसकी बारी में फ्यूचर्सएक व्युत्पन्न है, अर्थात, एक परिसंपत्ति की आपूर्ति के लिए अनुबंध के रूप में व्यक्त एक व्युत्पन्न उपकरण।

इस प्रकार, आप स्टॉक वायदा, सूचकांक वायदा, तेल वायदा, सोना वायदा और अन्य संपत्तियां खरीद सकते हैं। न केवल शुरुआती लोगों के लिए स्टॉक ट्रेडिंग का विषय लेख "" में विस्तार से शामिल किया गया है।

वायदा कारोबार भी स्टॉक ट्रेडिंग से अलग होता है अनुबंधों में अंतर्निहित उत्तोलन होता है. यह विशेषता इस तथ्य को पूरी तरह से निर्धारित करती है कि वायदा शायद सबसे अधिक तरल साधन है। नीचे एक वीडियो है जो विस्तार से बताता है कि लीवरेज कैसे काम करता है।

ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म: सीएमई और फोर्ट्स

वायदा कारोबार मुख्य रूप से अमेरिकी और रूसी बाजारों में किया जाता है, सीएमईऔर किलोंक्रमश।

यूएसए

शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज- दुनिया में सबसे प्रसिद्ध ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म में से एक। 2013 में, सीएमई ने समान रूप से प्रसिद्ध एक्सचेंज NYMEX और CBOT को अवशोषित कर लिया। अमेरिकी बाजार में, निवेशक अंतरराष्ट्रीय परिसंपत्तियों, जैसे ब्रेंट ऑयल और प्रसिद्ध जारीकर्ताओं के शेयरों के लिए वायदा खरीदते हैं।

शिकागो स्टॉक एक्सचेंज पर काम शुरू करने के लिए, एक निवेशक को एक ब्रोकर का चयन करना होगा जो समान सेवा प्रदान करेगा। वायदा पर गारंटी का प्रभावशाली आकार शायद वह बाधा है जिसके कारण रूसी निवेशक अमेरिकी बाजार में प्रवेश करने से इनकार करते हैं। हालाँकि, कुछ ब्रोकर सबसे अनुकूल व्यापारिक स्थितियाँ प्रदान करते हैं।

ब्रोकरेज खाता खोलें

रूस

जहां तक ​​रूसी बाजार का सवाल है, एक्सचेंज यहां निर्विरोध नेता है किलों. इस ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के सबसे तरल उपकरण गज़प्रॉम शेयरों के लिए वायदा, आरटीएस इंडेक्स के साथ-साथ प्रमुख मुद्रा जोड़े के लिए वायदा हैं। घरेलू बाजार में, शुरुआती लोगों के लिए वायदा कारोबार का मतलब आमतौर पर गज़प्रोम या सर्बैंक के शेयर चुनना होता है। बेशक, आरटीएस इंडेक्स को अधिक तरलता की विशेषता है, लेकिन इस तरह की ट्रेडिंग अतिरिक्त कठिनाइयों के साथ होती है, इसलिए यदि आपके पास अनुभव नहीं है, तो कुछ सरल से शुरुआत करना बेहतर है।

बेशक, FORTS डेरिवेटिव बाजार पर व्यापार करने के लिए आपको भी इसकी आवश्यकता है दलाल. सहयोग की सबसे अनुकूल शर्तें प्रसिद्ध कंपनी ज़ेरिच द्वारा पेश की जाती हैं।

• सबसे पहले, यह ध्यान देने योग्य है विशाल अनुभव- कंपनी 1995 से काम कर रही है;
• दूसरे, रूसी बाजार में प्रवेश के लिए न्यूनतम सीमा केवल 30,000 रूबल है;
• तीसरा, कंपनी इंस्टॉल करती है न्यूनतम कमीशन.

कोई भी व्यक्ति सहयोग की अतिरिक्त शर्तों को पढ़कर स्वयं को परिचित कर सकता है। यह लेख कंपनी के गठन और विकास के इतिहास, वित्तीय बाजारों पर व्यापार के लिए वर्तमान प्रस्तावों और साथ ही प्रस्तुतियों की विस्तार से जांच करता है। दृश्य निर्देशजमा के पंजीकरण पर.

नीचे आप वेबिनार का एक भाग देख सकते हैं जो सीएमई और फोर्ट्स के बीच अंतर बताता है

वायदा कारोबार के लिए एक व्यावहारिक मार्गदर्शिका

दरअसल, हमने वायदा कारोबार की मुख्य सैद्धांतिक विशेषताओं का पता लगा लिया है। हालाँकि, प्रशिक्षण यहीं समाप्त नहीं होता है, क्योंकि एक स्थिर आय अर्जित करने के लिए, आपके पास अपने शस्त्रागार में सभी आवश्यक चीजें होनी चाहिए व्यवहारिक गुण. अब हम उन व्यापारियों से उत्पन्न होने वाले सबसे सामान्य प्रश्नों का पूरी तरह से उत्तर देने का प्रयास करेंगे जो वायदा अनुबंधों में पैसा लगाने जा रहे हैं।

मुझे वायदा की पूरी सूची कहां मिल सकती है?

स्वाभाविक रूप से, प्रत्येक व्यापारी वित्तीय परिसंपत्तियों का चयन करके अपना काम शुरू करता है जिसे बाद में उसके निवेश पोर्टफोलियो में शामिल किया जा सकता है। लेख "" में विस्तार से वर्णन किया गया है कि यह क्या है, साथ ही क्या है नियमइस पोर्टफोलियो के निर्माण के दौरान इसका पालन किया जाना चाहिए। हालाँकि, आप व्यापार के लिए उपलब्ध वायदा अनुबंधों की सूची कहाँ पा सकते हैं? पूरी सूची एक्सचेंज की आधिकारिक वेबसाइट पर पोस्ट की गई है।

आइए शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज के उदाहरण का उपयोग करके किसी संपत्ति की खोज करने की प्रक्रिया पर विचार करें।

1. भविष्य में ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म में आवश्यक अनुबंध खोजने के लिए, आपको सबसे पहले परिभाषित करने की आवश्यकता है लंगरट्रेडिंग उपकरण. मान लीजिए हमें खोजने की जरूरत है सोना.
2. प्रारंभिक सीएमई ग्रुप एक्सचेंज वेबसाइट
   
3. इसके बाद आपको “” सेक्शन को ओपन करना होगा। व्यापार»-« उत्पादों" दिखाई देने वाले उपखंडों में से, "" चुनें
   
4. कॉलम "" में आपको सोने के लिए एक अनुबंध दिखाई देगा, इसे इस प्रकार निर्दिष्ट किया गया है " जीसी गोल्ड»
   
5. हम सोने के वायदा पर विस्तृत जानकारी खोलते हैं। विशेष रूप से, आपको इस अनुबंध के विनिर्देशन के लिए एक लिंक ढूंढना होगा
   ट्रेडिंग के दौरान आपको इस लिंक की एक से अधिक बार आवश्यकता होगी। तथ्य यह है कि ऐसी तालिका में अनुबंध पर सार्वभौमिक जानकारी होती है, जिसमें उपकरण टिकर भी शामिल है, इस मामले में ऐसा है जी.सी..

यदि आप तालिका के किसी अनुभाग को नहीं समझते हैं, तो Google के मशीनी अनुवाद का उपयोग करें:

यदि आप एक्सचेंज के माध्यम से जानकारी देखने में असहज हैं, तो वेबसाइट का उपयोग करें rjobrien.com . इस पर आप देख सकते हैं:

• संपर्क विशिष्टता ;
• प्रतीकों की सूची ;
• वायदा कैलेंडर और अन्य उपयोगी जानकारी.

तिथि के अनुसार वायदा चयन का सिद्धांत। क्या अंतर है?

प्रत्येक अनुबंध का विवरण बताता है वायदा समाप्ति तिथि. जैसे ही अनुबंध निष्पादित होता है, ट्रेडिंग ऑपरेशन के वास्तविक परिणाम की गणना की जाती है, अर्थात विक्रेता को धन प्राप्त होता है और खरीदार को संपत्ति प्राप्त होती है। वायदा कारोबार में, लेनदेन समाप्ति के माध्यम से केंद्रीकृत आधार पर बंद हो जाते हैं बिल्कुल हर कोईखुले स्थानों। इसके अलावा, कुछ उपकरणों के लिए आप देख सकते हैं कि एक परिसंपत्ति के लिए कई अनुबंध स्वाभाविक रूप से कारोबार किए जाते हैं, डिलीवरी का समय भी अलग होता है;

निष्पादन की तारीख को एक अक्षर द्वारा और वर्ष को एक संख्या द्वारा दर्शाया जाता है।. प्रतीक प्रणाली एकीकृत है, अर्थात, इसका उपयोग उन सभी एक्सचेंजों पर किया जाता है जिन पर वायदा कारोबार होता है। समाप्ति तिथि अंतर्निहित परिसंपत्ति के आधार पर भिन्न होती है। उदाहरण के लिए, सूचकांक और मुद्रा वायदा का निष्पादन मार्च, जून, सितंबर या दिसंबर के तीसरे सप्ताह की शुरुआत में होता है। एक नियम के रूप में, यह 20वां या 21वां है।

निवेशक तिथि के अनुसार वायदा कैसे चुनते हैं?

यह सब प्रयुक्त ट्रेडिंग रणनीति पर निर्भर करता है। परंपरागत रूप से, अनुबंधों को विभाजित किया जाता है दीर्घकालिक, लघु अवधिऔर मध्यम अवधि. अपनी प्राथमिकताओं के आधार पर, व्यापारी किसी न किसी प्रकार को प्राथमिकता देता है। नीचे आप एक वीडियो देख सकते हैं जिसमें बहुत संक्षेप में बताया गया है कि इसे ठीक से कैसे करें वायदा विशिष्टता पढ़ेंसीएमई में.

किस वायदा में सबसे अधिक निवेश आकर्षण है?

रूसी डेरिवेटिव बाजार FORTS के उदाहरण का उपयोग करके इस विषय पर पहले ही आंशिक रूप से चर्चा की जा चुकी है। हालाँकि, सिद्धांत वही रहता है, भले ही हम अमेरिकी ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के बारे में बात कर रहे हों। लोकप्रिय सूचकांकों में हमेशा सबसे अधिक अस्थिरता और तरलता होती है: आरटीएस, डॉव जोन्स, एसएंडपी और अन्य। हालाँकि, फिर से, इस बात पर ज़ोर देना ज़रूरी है कि केवल अनुभवी व्यापारी ही समझते हैं कि इस स्तर के वायदा कारोबार कैसे करें।

लोकप्रिय मुद्रा जोड़े भी तरलता और अस्थिरता के मामले में सूचकांकों से विशेष रूप से कमतर नहीं हैं, लेकिन साथ ही वे समझना आसान है. हम जैसे संपत्तियों के बारे में बात कर रहे हैं EUR/USD, AUD/USD, जीबीपी/यूएसडी, सीएचएफ/जेपीवाई. मूलतः, डॉलर के साथ मुद्राओं की मांग हमेशा बनी रहती है। स्वाभाविक रूप से, किसी परिसंपत्ति की अस्थिरता सीधे वर्तमान ट्रेडिंग सत्र पर निर्भर करती है। आप हमेशा जा सकते हैं सबसे आसान तरीकाऔर किसी लोकप्रिय जारीकर्ता के शेयरों पर वायदा ख़रीदें। अगर रूस में " नामी कंपनियां» को गज़प्रॉम या सर्बैंक कहा जा सकता है, फिर संयुक्त राज्य अमेरिका में यह Google, Apple, Intel और अन्य प्रसिद्ध निगम हैं। कीमती धातुओं, विशेष रूप से सोने पर वायदा कारोबार भी एक जीत-जीत विकल्प होगा।

वीडियो में बात की गई है अमेरिका में पांच सबसे लोकप्रिय वायदा.

बिना उत्तोलन के आप 1000/5000/10000 डॉलर में कितने वायदा खरीद सकते हैं?

इन सवालों का जवाब देने के लिए हमें एक विशिष्ट उदाहरण देखना होगा। सबसे पहले, आपको यह समझने की आवश्यकता है कि एक वायदा अनुबंध की लागत कैसे बनती है? उपकरण के संचलन के पहले दिन, कीमत व्यापार आयोजक - एक्सचेंज द्वारा निर्धारित की जाती है। इसके बाद, आपूर्ति और मांग के दबाव में वायदा भाव बदल जाते हैं।

क्लियरिंग- बट्टे खाते में डालना, साथ ही वीओ का उपार्जन ( भिन्नता मार्जिन) छुट्टियों और सप्ताहांतों को छोड़कर, सप्ताह में प्रतिदिन 5 बार किया जाता है। इसलिए, लाभ और हानि की गणना भी की जाती है दैनिक, और न केवल किसी ट्रेडिंग उपकरण की बिक्री की अवधि के दौरान। ट्रेडिंग ऑपरेशन शुरू करते समय, निवेशक के खाते में एक निश्चित राशि जमा कर दी जाती है, यह तब तक उपलब्ध नहीं होगी जब तक निवेशक इस अनुबंध का धारक है।

एक्सचेंज वेबसाइटों पर आप जटिल और भ्रमित करने वाली संपार्श्विक तालिकाएँ पा सकते हैं, जिनकी व्याख्या करना एक शुरुआत करने वाले के लिए बेहद मुश्किल है। इसलिए, किसी सहायक साइट का उपयोग करना बेहतर है rjobrien , जिस पर यह स्थित है पिवट तालिकामार्जिन संपार्श्विक. वैकल्पिक स्रोत - ट्रेडइन्वेस्ट वेबसाइट (वायदा विशिष्टता , मार्जिन आवश्यकताएँ ).

उदाहरण

उदाहरण के तौर पर, हम उसी सोने के वायदा का उपयोग करते हैं, जो अनुभाग में स्थित है सीएमएक्स. कॉलम में देखें " स्पेक इनिट", जो प्रारंभिक मार्जिन प्रदर्शित करता है। इस पैरामीटर को बराबर होने दें 10,125$ . इसका मतलब यह है कि ऐसे अनुबंध को खरीदने और स्थिर व्यापार करने के लिए, एक निवेशक को कम से कम $12,000-13,000 की जमा राशि की आवश्यकता होगी।

अगला कॉलम रखरखाव मार्जिन के पैरामीटर प्रदर्शित करता है, हमारे मामले में यह राशि है 7,500$ . यदि जमा राशि में निर्दिष्ट राशि से कम है, तो तथाकथित मार्जिन कॉल. तदनुसार, आपको या तो नुकसान दर्ज करना होगा या अतिरिक्त धनराशि जमा करनी होगी।

विषय में आयोगों, तो यह सब ब्रोकर पर निर्भर करता है। पहले प्रस्तावित कंपनियों के साथ सहयोग करके, निवेशक सक्षम हो जाएगा कमीशन लागत पर बचत करें.

लीवरेज के साथ आप $1000/5000/10000 के लिए कितने वायदा खरीद सकते हैं?

लीवरेज की मात्रा चयनित ब्रोकर द्वारा प्रस्तावित ट्रेडिंग शर्तों पर निर्भर करती है। अक्सर ऐसी कंपनियाँ होती हैं जो अनुपात की पेशकश करती हैं 1:14 और 1:17 .

गणना योजना को समझने के लिए निम्नलिखित वीडियो अवश्य देखें। यह सोने के वायदा अनुबंधों की संख्या की गणना करता है।

ट्रेडिंग एल्गोरिदम

1. हम वायदा अनुबंध का वर्तमान मूल्य निर्धारित करते हैं;
2. हम गारंटी के आकार को देखते हैं;
3. हम जमा राशि को संपार्श्विक के आकार से विभाजित करते हैं और उपलब्ध अनुबंधों की संख्या प्राप्त करते हैं।

अब आइए एक उदाहरण देखें. आइए सोने के वायदा अनुबंधों की संख्या की गणना करें जिन्हें हम $1000, $5000 और $10,000 की जमा राशि के साथ खरीद सकते हैं। बस एक चेतावनी: की गई गणना अनुमानित हैऔर विभिन्न व्यापारिक मापदंडों के आधार पर भिन्न हो सकते हैं।

• एक ट्रॉय औंस का वर्तमान मूल्य 1268$ ;
• गारंटी 6233 रूबलया 109$ ;
• फ़ायदा उठाना 1:14 .

हम विभिन्न डिपो आकारों के लिए अनुबंधों की संख्या की गणना करते हैं। हम जमा राशि को गारंटी की राशि से विभाजित करते हैं।

इस प्रकार, हमने उस अधिकतम सीमा की गणना की जो जमा राशि झेल सकती है। किसी व्यापार में प्रवेश करते समय यह महत्वपूर्ण है जोखिम प्रबंधन के बारे में मत भूलनाऔर उत्तोलन का उलटा. मान लीजिए कि आपके खाते में $5,000 हैं, और आप इससे 45 अनुबंध खरीद सकते हैं। चूँकि आप एक स्मार्ट व्यापारी हैं, आप किसी पोजीशन में प्रवेश करते समय अपने जोखिम को 3% तक सीमित रखते हैं। पैसों के हिसाब से यह $150 है. इस तरह आप 1 कॉन्ट्रैक्ट के साथ काम करते हैं. स्थिति के आधार पर, संख्याएँ बदल सकती हैं, हालाँकि, धन प्रबंधन के बारे में भूल जाइए आपको कोई अधिकार नहीं है.

1. नौसिखिए निवेशकों के लिए, रूसी डेरिवेटिव बाजार से शुरुआत करना सबसे अच्छा है अत्यधिक तरल व्यापारिक उपकरण: आरटीएस इंडेक्स, गज़प्रॉम शेयर, मुद्रा जोड़े EUR/USD, रगड़/USD. इन परिसंपत्तियों पर वायदा अनुबंधों का व्यापार उत्कृष्ट रिटर्न की विशेषता है।
2. को पंक्ति बनायें व्यापार प्रणाली, आपको पहले उचित प्रशिक्षण से गुजरना होगा। निवेशक मुख्य रूप से संकेतकों के काम के आधार पर यांत्रिक रणनीतियों का उपयोग करते हैं। आप कैंडलस्टिक विश्लेषण टूल का भी उपयोग कर सकते हैं। ऐसा करने के लिए, मैं लेख "" पढ़ने की सलाह देता हूं।
3. इससे पहले कि आप वास्तविक धन के साथ व्यापार शुरू करें, सावधानी बरतें अभ्यास ट्रेडिंग खाते पर अपने कौशल को निखारें. एक साथ दो बाज़ारों का चयन करने की भी सलाह दी जाती है जिनमें रणनीतियों की प्रभावशीलता का परीक्षण किया जा सके।
4. अपनी स्वयं की जोखिम प्रबंधन प्रणाली विकसित करें, ट्रेडिंग खाते के आकार की लगातार निगरानी करने और जमा राशि के पूर्ण नुकसान की संभावना को कम करने के लिए।
5. पहले प्रस्तावित ब्रोकरों में से किसी एक - ज़ेरिच या जस्ट2ट्रेड के साथ एक उपयोगकर्ता अनुबंध दर्ज करें।

शुरुआती और अधिक लोगों के लिए वीडियो श्रृंखला

कंपनी के स्टॉक एक्सचेंज कौशल स्कूल के निदेशक द्वारा आयोजित प्रशिक्षण वेबिनार देखें ज़ेरिच. इसे देखने के बाद, आप सीखेंगे कि ट्रेडिंग टर्मिनल के माध्यम से वायदा व्यापार कैसे करें क्विक.

कंपनी द्वारा वेबिनार का आयोजन किया गया फिनम. इसमें तेल और सोने से पैसा बनाने के सिद्धांतों के बारे में विस्तार से बात की गई है।

के बारे में उपयोगी वीडियो वारंटी कवरेज.

एक एनिमेटेड कार्टून जिसमें मार्क के तेल वायदा खरीदने की लागत की गणना की जाती है ब्रेंट.

समझाने वाला एक और वीडियो तेल से पैसा कमाने का सिद्धांतवायदा का उपयोग करना।

परिणाम

हमने वायदा अनुबंधों के व्यापार की प्रमुख विशेषताओं पर गौर किया। यह वास्तव में लाभदायक व्युत्पन्न वित्तीय साधन है। इसलिए, प्रदान किया गया व्यापार के प्रति गंभीर रवैया, आप कम से कम समय में सकारात्मक परिणाम प्राप्त कर सकते हैं।

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वायदा (वायदा अनुबंध) एक व्युत्पन्न वित्तीय साधन है, एक अंतर्निहित परिसंपत्ति की खरीद और बिक्री के लिए एक मानक निश्चित अवधि का विनिमय अनुबंध, जिसके निष्कर्ष पर विक्रेता और खरीदार केवल मूल्य स्तर और वितरण समय पर सहमत होते हैं। परिसंपत्ति के शेष पैरामीटर (मात्रा, गुणवत्ता, पैकेजिंग, लेबलिंग, आदि) विनिमय अनुबंध के विनिर्देश में पहले से निर्दिष्ट हैं। वायदा निष्पादित होने तक पार्टियां एक्सचेंज के प्रति दायित्व रखती हैं।

वायदा भविष्य में एक निर्दिष्ट तिथि पर, आज निर्धारित मूल्य पर एक निश्चित परिसंपत्ति की मानक मात्रा की खरीद या बिक्री के लिए शर्तों को तय करने का एक समझौता है। यह आम तौर पर स्वीकार किया जाता है कि लेन-देन की शर्तों को तय करने और लेन-देन के निष्पादन के बीच दो से अधिक कार्यदिवस बीत जाते हैं।

फ्यूचर्स शब्द अंग्रेजी शब्द फ्यूचर (भविष्य) से लिया गया है और इसका मतलब है कि भविष्य में एक निश्चित उत्पाद की आपूर्ति के लिए एक समझौता किया गया है। वायदा अनुबंध को इसके निष्पादन (समाप्ति) की तारीख का संकेत देना चाहिए, जिसके पहले आप या तो वायदा बेचकर (यदि शुरू में इसी तरह की खरीदारी हुई थी) या खरीदकर (प्रारंभिक बिक्री के मामले में) अपने दायित्वों से खुद को मुक्त कर सकते हैं।

वायदा व्युत्पन्न वित्तीय साधनों के प्रकारों में से एक है। शब्द "व्युत्पन्न" का अर्थ है कि इस उपकरण की कीमत एक विशिष्ट वस्तु (तेल, सोना, गेहूं, कपास, आदि) की कीमत से संबंधित होगी, जो वायदा अनुबंध को रेखांकित करेगी और अंतर्निहित होगी।

वायदा लेनदेन में दो पक्ष शामिल होते हैं - विक्रेता और खरीदार। वायदा अनुबंध का खरीदार एक निर्दिष्ट समय पर संपत्ति खरीदने का दायित्व स्वीकार करता है, और भविष्य का विक्रेता एक निर्दिष्ट समय पर संपत्ति बेचने का दायित्व मानता है।

दोनों दायित्व भविष्य में एक विशिष्ट तिथि पर, वायदा में प्रवेश के समय स्थापित मूल्य पर, एक विशिष्ट वस्तु की मानक मात्रा से संबंधित हैं।

किसी वस्तु या परिसंपत्ति की मानकीकृत इकाइयों में एक्सचेंज पर वायदा खरीदा और बेचा जाता है, और इन इकाइयों को अनुबंध या लॉट कहा जाता है। उदाहरण के लिए, तांबे के लिए एक वायदा अनुबंध 25 टन की इस धातु की शिपमेंट का प्रतिनिधित्व करता है, और यूरोपीय मुद्रा के लिए एक अनुबंध का मतलब 100 हजार यूरो की खरीद या बिक्री है। यदि आपको 50 टन तांबा खरीदने की आवश्यकता है, तो दो तांबे के वायदा समाप्त हो जाते हैं। वहीं, आप 30 या 40 टन तांबा नहीं खरीद सकते।

वायदा अनुबंध एक निश्चित गुणवत्ता (धातु में अशुद्धियों की मात्रा या अनाज की नमी) की अंतर्निहित परिसंपत्ति के अधिकारों का विस्तार करते हैं।

वायदा अनुबंधों की डिलीवरी एक निर्दिष्ट समय पर होती है, जिसे डिलीवरी दिन कहा जाता है। इस दिन वस्तुओं के बदले पैसे का आदान-प्रदान किया जाता है।

वायदा कीमत लेन-देन के समापन के समय तय होती है और खरीदार और विक्रेता के लिए अनुबंध निष्पादित होने के दिन तक नहीं बदलती है, चाहे अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमतें कुछ भी हों।

वायदा अनुबंध केवल एक एक्सचेंज पर संपन्न होता है। वह वह है जो इसकी स्थितियाँ विकसित करती है, जो प्रत्येक विशिष्ट प्रकार की संपत्ति के लिए मानक हैं। इस संबंध में, वायदा अत्यधिक तरल हैं, और उनके लिए एक व्यापक द्वितीयक बाजार है।

अंतर्निहित परिसंपत्ति हो सकती है:
- शेयरों की एक निश्चित संख्या (स्टॉक वायदा);
- स्टॉक सूचकांक (सूचकांक वायदा);
- मुद्रा (मुद्रा वायदा);
- एक्सचेंजों पर कारोबार किया जाने वाला सामान, उदाहरण के लिए, तेल (वस्तु वायदा);
- ब्याज दरें (ब्याज वायदा)।

वायदा अनुबंधों के 3 सामान्य उद्देश्य हैं:
- उपकरण की कीमत निर्धारित करें;
- वित्तीय जोखिमों के खिलाफ बीमा, यानी हेजिंग (मुख्य रूप से उपकरण के वास्तविक आपूर्तिकर्ताओं या उपभोक्ताओं द्वारा किया जाता है);
- वित्तीय लाभ के लिए सट्टा (अनुभवी व्यापारियों और निवेशकों द्वारा किया गया)।

भविष्य का इतिहास.

वायदा अनुबंध सबसे पहले किसानों और उनके उत्पादों के खरीदारों के बीच सामने आए। कृषि मौसम की शुरुआत से ठीक पहले, किसानों ने खरीदारों के साथ अनुबंध किया और उत्पाद की कीमतों पर पहले से सहमति व्यक्त की। इससे उन्हें पूरे सीज़न के लिए बजट की योजना बनाने की अनुमति मिली। इससे किसान को हमेशा बड़ा लाभ नहीं होता था, बल्कि इससे विफलता को रोकने में भी मदद मिलती थी।
1970 के दशक में वित्तीय उपकरणों, स्टॉक सूचकांकों और बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों के लिए वायदा अनुबंधों की शुरुआत देखी गई।
1978 से, ईंधन तेल वायदा में व्यापार शुरू हुआ।
1980 के दशक की शुरुआत से, तेल और अन्य पेट्रोलियम उत्पादों के लिए।
आज, वायदा बहुत लोकप्रिय हो गया है और विभिन्न उत्पादों के लिए इन अनुबंधों का दुनिया भर के बाजारों में कारोबार किया जाता है।

वायदा बाज़ार सहभागी।

अर्थव्यवस्था के वास्तविक क्षेत्र में कई एजेंट वायदा लेनदेन का सहारा लेते हैं। उदाहरण के लिए, किसान या उपकरण निर्माता जोखिम कम करने के लक्ष्य का पीछा करते हैं, जबकि अन्य, इसके विपरीत, उच्च लाभ की तलाश में अधिक जोखिम उठाते हैं। इसलिए, वायदा बाज़ारों में प्रतिभागियों को दो मुख्य श्रेणियों में विभाजित किया गया है: हेजर्स और सट्टेबाज। हेजर जोखिम कम करना चाहता है, और सट्टेबाज जोखिम लेता है, बड़ा मुनाफा कमाना चाहता है। इस प्रकार, सट्टेबाज अपने संचालन के साथ बाजार में तरलता प्रदान करते हैं, जिससे हेजर्स को अपने लेनदेन का बीमा करने की अनुमति मिलती है।

वायदा के प्रकार

वायदा अनुबंध दो प्रकार के होते हैं।
एक वितरण योग्य वायदा अनुबंध में एक वास्तविक वस्तु के साथ लेनदेन शामिल होता है, जिसे अंतिम ट्रेडिंग तिथि पर निर्धारित मूल्य पर एक निश्चित अवधि के भीतर एक निर्दिष्ट मात्रा में खरीदार को वितरित किया जाना चाहिए। ऐसी गतिविधियों को एक्सचेंज द्वारा नियंत्रित किया जाता है, और विक्रेता द्वारा दायित्वों को पूरा करने में विफलता (निर्दिष्ट अवधि के भीतर माल की कमी) पर जुर्माना लगता है।

उनका व्यापार मुख्य रूप से औद्योगिक उद्यमों द्वारा किया जाता है, जिसके लिए मुख्य प्राथमिकता अटकलें नहीं हैं, बल्कि प्रतिस्पर्धी कीमतों पर माल की खरीद और बिक्री है। यदि वितरण योग्य वायदा अनुबंध कंपनियों द्वारा खरीदे जाते हैं, तो ऐसा आज अनुकूल कीमतों पर आवश्यक कच्चे माल को खरीदने, कुछ समय बाद इन कच्चे माल को प्राप्त करने और इस तरह बढ़ती कीमतों से खुद को बचाने के लिए किया जाता है।

एक निपटान (गैर-डिलीवर योग्य) वायदा मानता है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति की भौतिक डिलीवरी के बिना अनुबंध के निष्पादन की तिथि पर अनुबंध मूल्य और परिसंपत्ति की वास्तविक कीमत के बीच अंतर की राशि में प्रतिभागियों के बीच केवल मौद्रिक निपटान किया जाता है। . आमतौर पर अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में बदलाव के जोखिमों से बचाव के लिए या सट्टा उद्देश्यों के लिए उपयोग किया जाता है।

वायदा विशिष्टता

वायदा अनुबंध को प्रचलन में लाने से पहले, एक्सचेंज इसके लिए व्यापारिक शर्तें निर्धारित करता है, जिन्हें "विनिर्देश" कहा जाता है। फ़्यूचर्स स्पेसिफिकेशन एक्सचेंज द्वारा अनुमोदित एक दस्तावेज़ है, जो फ़्यूचर अनुबंध की मूल शर्तों को निर्धारित करता है। यह दस्तावेज़ निम्नलिखित पैरामीटर निर्दिष्ट करता है:
- अनुबंध का नाम;
- कोड नाम (संक्षिप्त नाम);
- अनुबंध का प्रकार (डिलीवरी/निपटान);
- अनुबंध का आकार - प्रति अनुबंध अंतर्निहित परिसंपत्ति की राशि;
- मार्जिन (वायदा कारोबार के लिए आवश्यक संपार्श्विक);
- डिलीवरी का स्थान (यदि वायदा वितरण योग्य है);
- अनुबंध की शर्तें;
- वह तारीख जब पार्टियां अपने दायित्वों को पूरा करने के लिए बाध्य हैं;
- न्यूनतम मूल्य परिवर्तन;
- न्यूनतम कदम की लागत.

वायदा कीमत

कई बाज़ार सहभागियों द्वारा वायदा अनुबंध में प्रवेश करने का मुख्य कारण इसमें तय की गई कीमत की निश्चितता है। यह कीमत किसी भी परिस्थिति में अपरिवर्तित रहती है।

वायदा कीमत एक निर्दिष्ट समाप्ति तिथि के साथ वायदा अनुबंध का वर्तमान बाजार मूल्य है। वायदा अनुबंध के अनुमानित (उचित) मूल्य को इसकी कीमत के रूप में परिभाषित किया जा सकता है, जिस पर एक निवेशक को हाजिर बाजार में संपत्ति खरीदने और उसके बाद के भंडारण का उपयोग करने तक समान रूप से लाभ होगा, या इस संपत्ति के लिए संबंधित वायदा अनुबंध खरीदने से समान रूप से लाभ होगा। डिलीवरी की तारीख।

अंतर्निहित परिसंपत्ति की वर्तमान कीमत और संबंधित वायदा कीमत के बीच के अंतर को वायदा अनुबंध का आधार कहा जाता है। अंतर्निहित परिसंपत्ति की हाजिर कीमत के सापेक्ष, एक वायदा अनुबंध दो राज्यों में हो सकता है।
1. वायदा कीमत अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत से अधिक है, इस स्थिति को कॉन्टैंगो कहा जाता है। इस मामले में, आधार सकारात्मक है; बाजार सहभागियों को अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में गिरावट की उम्मीद नहीं है। आमतौर पर, वायदा अनुबंधों का कारोबार ज्यादातर समय कॉन्टैंगो में होता है।
2. वायदा अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत से नीचे कारोबार कर रहा है, इस स्थिति को बैकवर्डेशन कहा जाता है। इस स्थिति में, आधार नकारात्मक है; बाजार सहभागियों को उम्मीद है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत गिर जाएगी।

अंतर- यह एक्सचेंज के ग्राहक खाते पर एक गारंटी जमा है, जिसे लेनदेन के समय फ्रीज कर दिया गया है। इसमें दोनों पक्षों के वायदा कारोबार प्रतिभागियों द्वारा योगदान किया जाना चाहिए। एक्सचेंज मार्जिन का उपयोग नहीं करता है; यह ग्राहक द्वारा लेनदेन के निष्पादन की कुंजी है। उस समय जब ग्राहक ने लेनदेन के लिए देय राशि का भुगतान कर दिया है या अपना वायदा बेच दिया है, तो मार्जिन उसे वापस कर दिया जाता है। निम्नलिखित प्रकार के मार्जिन का उपयोग किया जाता है: जमा, अतिरिक्त और भिन्नता।

जमा (प्रारंभिक) मार्जिन या मार्जिन एक वापसी योग्य बीमा प्रीमियम है जो वायदा अनुबंध में स्थिति खोलते समय एक्सचेंज द्वारा लिया जाता है। एक नियम के रूप में, यह अंतर्निहित परिसंपत्ति के मौजूदा बाजार मूल्य का 2 - 10% है।

एस्क्रो मार्जिन विक्रेता और खरीदार दोनों से लिया जाता है। यह, अपनी प्रकृति से, एक ऐसा उपकरण है जो बेची जा रही संपत्ति के भुगतान की तुलना में अनुबंध के सटीक प्रदर्शन की गारंटी देता है।

वर्तमान में, जमा (प्रारंभिक) मार्जिन न केवल ट्रेडिंग प्रतिभागियों से एक्सचेंज द्वारा लिया जाता है, बल्कि अपने ग्राहकों से अतिरिक्त ब्रोकर सुरक्षा चार्ज करने की भी प्रथा है (अर्थात, ब्रोकर अपनी स्थिति को सुरक्षित करने के लिए ग्राहक के फंड का कुछ हिस्सा ब्लॉक कर देता है) डेरिवेटिव बाजार)।

एक्सचेंज संपार्श्विक दरों को बढ़ाने का अधिकार सुरक्षित रखता है। कुछ मामलों में, इसके परिणामस्वरूप अनुबंध के मूल्य में बदलाव होता है क्योंकि छोटे बाजार सहभागियों के पास बढ़ी हुई मार्जिन आवश्यकता को पूरा करने के लिए पर्याप्त धन नहीं होता है और वे अपनी स्थिति को बंद करना शुरू कर देते हैं, जिससे अंततः कमी आती है (यदि लंबी स्थिति बंद हो जाती है) ) या उनके लिए कीमतों में वृद्धि (यदि कोई छोटी स्थिति बंद हो जाती है)।

वायदा बाजार में तेज कीमत में उतार-चढ़ाव की स्थिति में अतिरिक्त मार्जिन की आवश्यकता हो सकती है, जो गारंटी प्रणाली को अस्थिर कर सकती है।

किसी भी अन्य एक्सचेंज-ट्रेडेड उपकरण की तरह, प्रत्येक वायदा अनुबंध की कीमत लगातार बदल रही है। परिणामस्वरूप, एक्सचेंज क्लियरिंग सेंटर को खुले पदों के जोखिम के अनुरूप राशि में लेनदेन प्रतिभागियों द्वारा योगदान की गई संपार्श्विक को बनाए रखने के कार्य का सामना करना पड़ता है। समाशोधन केंद्र तथाकथित भिन्नता मार्जिन की दैनिक गणना करके इस अनुपालन को प्राप्त करता है, जिसे वर्तमान ट्रेडिंग सत्र में वायदा अनुबंध के निपटान मूल्य और एक दिन पहले इसके निपटान मूल्य के बीच अंतर के रूप में परिभाषित किया गया है। यह उन लोगों को प्रदान किया जाता है जिनकी स्थिति आज लाभदायक साबित हुई, और उन लोगों के खातों से हटा दी जाती है जिनकी भविष्यवाणी सच नहीं हुई। इस मार्जिन फंड की मदद से, लेन-देन का एक पक्ष अनुबंध की समाप्ति तिथि से पहले भी सट्टा लाभ कमाता है। दूसरे पक्ष को आर्थिक हानि होती है। और अगर यह पता चलता है कि उसके खाते में नुकसान को कवर करने के लिए पर्याप्त धनराशि नहीं है, तो इस मामले में, सुरक्षा जमा की आवश्यक राशि को बहाल करने के लिए एक्सचेंज क्लियरिंग सेंटर को अतिरिक्त धन की आवश्यकता होगी (मार्जिन कॉल जारी करें) ).

वायदा के लाभ:
- वायदा बाजार पारदर्शी और संरक्षित है (ऐसे लेनदेन से जुड़ी बाजार की सभी कंपनियां कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन - सीएफटीसी (कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन) और नेशनल फ्यूचर्स एसोसिएशन - एनएफए द्वारा नियंत्रित होती हैं);
- उच्च तरलता, सबसे लोकप्रिय ब्लू चिप्स और आरटीएस इंडेक्स के लिए वायदा हैं;
- छोटे निवेश (लेन-देन पूरा करने के लिए, आपको पूरे अनुबंध के लिए भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है, यह 10% तक के प्रारंभिक मार्जिन का भुगतान करने के लिए पर्याप्त है);
- माल की वास्तविक कीमतें, चूंकि व्यापार खुला है;
- बहुत कम ब्रोकर कमीशन;
- बाज़ार में अधिक स्थिर स्थिति (विदेशी मुद्रा के विपरीत);
- दिन के 24 घंटे मूल्य नियंत्रण।

वायदा अनुबंधों के व्यापार का अभ्यास

वायदा व्यापार शुरू करने के लिए, आपको एक ब्रोकर के साथ एक खाता खोलना होगा और उस पर चयनित उपकरणों का व्यापार करने के लिए आवश्यक राशि डालनी होगी। लाभ इस खाते में जमा किया जाएगा और घाटे को इसमें से माफ कर दिया जाएगा। एक्सचेंज के आधार पर, आपके जमा खाते में वायदा अनुबंध के तहत अंतर्निहित परिसंपत्ति के कुल मूल्य का 2 से 10 प्रतिशत तक धनराशि होनी चाहिए।

एक वायदा अनुबंध दोनों पक्षों पर एक दायित्व लगाता है: विक्रेता बेचने के लिए सहमत होता है और खरीदार अनुबंध पर हस्ताक्षर करते समय सहमत और उसमें निर्दिष्ट मूल्य पर खरीदने के लिए सहमत होता है। लेकिन वास्तव में, माल की डिलीवरी नहीं होती है: पार्टियों को केवल वित्तीय लाभ प्राप्त होता है या नुकसान उठाना पड़ता है, यह साधन की कीमत के उतार-चढ़ाव पर निर्भर करता है।

ट्रेडिंग अभ्यास से पता चलता है कि वायदा अनुबंधों पर निवेशकों की अधिकांश स्थिति ऑफसेट लेनदेन का उपयोग करके अनुबंध की वैधता के दौरान उनके द्वारा समाप्त कर दी जाती है, और विश्व अभ्यास में केवल 2 - 5% अनुबंध संबंधित परिसंपत्तियों की वास्तविक डिलीवरी के साथ समाप्त होते हैं। इसलिए, निपटान - गैर-सुपुर्दगी योग्य वायदा अनुबंध (सीएफडी - अंतर के लिए अनुबंध) को प्रचलन में लाया गया। इस तरह के अनुबंध के निष्कर्ष का मतलब है कि अनुबंध की समाप्ति तिथि पर वायदा के खरीदार और विक्रेता के बीच वित्तीय समझौता किया जाएगा, जिसमें अनुबंध के तहत परिसंपत्ति की डिलीवरी शामिल नहीं है।

वस्तुओं की वास्तविक आपूर्ति लंबे समय से स्थापित रिश्तों के माध्यम से होती है जो बाजार मूल्य प्रदान करने और जोखिमों को नियंत्रित करने के लिए कमोडिटी बाजार पर निर्भर होते हैं।

लंगर(अनुबंध चिह्न). व्यापार के लिए उपलब्ध वायदा अनुबंधों की धारणा को तेज करने के लिए, विनिमय प्रतीकों की एक अंतरराष्ट्रीय प्रणाली - टिकर - का उपयोग किया जाता है। टिकर में निम्न शामिल हैं:
- उस एक्सचेंज का पदनाम जिस पर अनुबंध का कारोबार होता है। उदाहरण के लिए, संक्षिप्त नाम "एफ" सबसे बड़े एक्सचेंज यूरोनेक्स्ट का है;
- वायदा में अंतर्निहित अंतर्निहित वस्तु। उदाहरण के लिए, "बीआरएन" ब्रेंट ऑयल है, "आई" सिल्वर है, "सी" मक्का है;
- एक्सचेंज पर अनुबंध के संचलन की अवधि। महीनों को लैटिन अक्षरों के रूप में दर्शाया गया है: जनवरी - अक्षर "एफ", फरवरी - "जी", मार्च - "एच", अप्रैल - "जे", मई - "के", जून - "एम", जुलाई - " एन", अगस्त - "क्यू", सितंबर - "यू", अक्टूबर - "वी", नवंबर - "एक्स", दिसंबर - "जेड", और वर्ष - अंतिम अंक के अनुसार।
उदाहरण के लिए, टिकर "ZWH5" गेहूं ("W") के लिए शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज ("Z") पर कारोबार किए जाने वाले वायदा अनुबंध को इंगित करता है, जो मार्च ("H") 2015 ("5") में समाप्त हो रहा है।

वायदा विनिमय

डेरिवेटिव ट्रेडिंग के लिए वर्तमान में लगभग 10 प्रमुख अंतरराष्ट्रीय मंच हैं। सबसे लोकप्रिय उत्पादों (उनमें से लगभग सौ हैं) के अनुबंध इलेक्ट्रॉनिक सिस्टम के माध्यम से कारोबार किए जाते हैं। वे दुनिया भर के व्यापारियों को न्यूनतम लागत पर व्यापार में प्रवेश करने की अनुमति देते हैं और एक्सचेंज के फर्श पर व्यापारियों के समान ही अनुबंध में प्रवेश करने में सक्षम होते हैं। इसके अलावा, इलेक्ट्रॉनिक सिस्टम सप्ताह में पांच दिन, एक घंटे के ब्रेक के साथ, चौबीसों घंटे व्यापार करने की अनुमति देता है।

विश्व के प्रमुख वायदा एक्सचेंज हैं:
1. शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई)।
2. शिकागो बोर्ड ऑफ ट्रेड (सीबीओटी, सीएमई समूह का हिस्सा)।
3. न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज (NYMEX, CME समूह का हिस्सा)।
4. लंदन इंटरनेशनल फाइनेंशियल फ्यूचर्स एंड ऑप्शंस एक्सचेंज (LIFFE, NYSE यूरोनेक्स्ट का हिस्सा)।
5. लंदन मेटल एक्सचेंज (एलएमई)।
6. इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज (आईसीई)।
7. यूरेक्स.
8. फ्रेंच इंटरनेशनल फाइनेंशियल फ्यूचर्स एक्सचेंज (MATIF)।
9. ऑस्ट्रेलियाई स्टॉक एक्सचेंज (एएसएक्स)।
10. सिंगापुर एक्सचेंज (एसजीएक्स)।

शिकागो बोर्ड ऑफ ट्रेड सभी सक्रिय एक्सचेंजों में सबसे पुराना है। व्यापारिक उपकरणों की संख्या और विविधीकरण में इसका कोई सानी नहीं है। सबसे बड़ी व्यापारिक मात्रा इसके माध्यम से गुजरती है, और, तदनुसार, शिकागो एक्सचेंज पर कारोबार किए जाने वाले अनुबंधों में सबसे बड़ी तरलता होती है। सीबीओटी वस्तुओं के निम्नलिखित समूहों के लिए डेरिवेटिव का व्यापार करता है: ऊर्जा और ऊर्जा, मुद्राएं, स्टॉक सूचकांक, ब्याज दरें, अनाज, धातु, लकड़ी, पशुधन और कृषि उत्पाद।

रूस में, वायदा अनुबंधों का वर्तमान में निम्नलिखित एक्सचेंजों पर कारोबार होता है:
1. मॉस्को एक्सचेंज।
2. सेंट पीटर्सबर्ग स्टॉक एक्सचेंज।

वायदा एक व्युत्पन्न वित्तीय साधन है, जो भविष्य में एक विशिष्ट तिथि पर, लेकिन मौजूदा बाजार मूल्य पर एक अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने/बेचने का अनुबंध है। तदनुसार, ऐसे समझौते का विषय (अंतर्निहित परिसंपत्ति) स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटी, मुद्रा, ब्याज दरें, मुद्रास्फीति दर, मौसम आदि हो सकता है।

एक सरल उदाहरण. किसान ने गेहूँ बोया। आज बाजार में इस उत्पाद की कीमत सशर्त रूप से 100 रूबल प्रति टन है। इसी समय, हर तरफ से पूर्वानुमान आ रहे हैं कि गर्मी अच्छी होगी और पतझड़ में फसल उत्कृष्ट होगी, जिससे बाजार में आपूर्ति में वृद्धि होगी और कीमतों में गिरावट होगी। किसान पतझड़ में 50 रूबल प्रति टन पर अनाज नहीं बेचना चाहता, इसलिए वह एक निश्चित खरीदार के साथ बातचीत करता है कि उसे 6 महीने में 100 टन अनाज की आपूर्ति करने की गारंटी है, लेकिन 100 रूबल की मौजूदा कीमत पर। यानी, हमारा किसान इस प्रकार वायदा अनुबंध के विक्रेता के रूप में कार्य करता है।

किसी लेन-देन के समापन के समय एक निश्चित अवधि के बाद वितरित किए जाने वाले उत्पाद की कीमत तय करना ही वायदा अनुबंध का अर्थ है।

व्यापार के साथ-साथ डेरिवेटिव का उदय हुआ। लेकिन शुरू में यह एक प्रकार का असंगठित बाज़ार था, जो उदाहरण के लिए, व्यापारियों के बीच मौखिक समझौतों पर आधारित था। भविष्य में एक निश्चित बिंदु पर माल की आपूर्ति के लिए पहला अनुबंध पत्र के साथ दिखाई दिया। इस प्रकार, पहले से ही सदियों ईसा पूर्व की क्यूनिफॉर्म गोलियों पर, जो मेसोपोटामिया में खुदाई के दौरान पाए गए थे, कोई भी भविष्य का एक निश्चित प्रोटोटाइप पा सकता है। 18वीं शताब्दी की शुरुआत तक, मुख्य प्रकार के व्युत्पन्न वित्तीय उपकरण यूरोप में दिखाई दिए, और पूंजी बाजारों ने आधुनिक सुविधाओं को हासिल कर लिया।

रूस में आज आप मॉस्को एक्सचेंज डेरिवेटिव मार्केट - FORTS पर वायदा कारोबार कर सकते हैं, जहां सबसे लोकप्रिय उपकरणों में से एक आरटीएस इंडेक्स पर वायदा है। आज दुनिया भर में वायदा बाजार की मात्रा अंतर्निहित परिसंपत्तियों में वास्तविक व्यापार की मात्रा से काफी अधिक है।

FORTS डेरिवेटिव बाजार में कारोबार के मामले में BCS कंपनी बाजार में अग्रणी है। हमारे साथ पैसे कमाएँ!

टेक्निकल डिटेल

प्रत्येक वायदा अनुबंध में है विनिर्देश- एक्सचेंज द्वारा सुरक्षित एक दस्तावेज़, जिसमें इस अनुबंध की सभी मुख्य शर्तें शामिल हैं: - नाम; - टिकर; - अनुबंध का प्रकार (निपटान/वितरण); - आकार (प्रति वायदा अंतर्निहित परिसंपत्ति की इकाइयों की संख्या); - संचलन अवधि; - वितरण की तारीख; - न्यूनतम मूल्य परिवर्तन (कदम); - न्यूनतम कदम की लागत.

इस प्रकार, आरटीएस सूचकांक के लिए वायदा अब टिकर RIZ5 के तहत कारोबार कर रहे हैं: आरआई - अंतर्निहित परिसंपत्ति का कोड; Z - निष्पादन के महीने का कोड (इस मामले में दिसंबर); 5 - अनुबंध निष्पादन के वर्ष का कोड (अंतिम अंक)।

वायदा अनुबंध या तो "निपटान" या "वितरित" होते हैं। एक डिलीवरी अनुबंध का तात्पर्य एक अंतर्निहित परिसंपत्ति की डिलीवरी से है: आप 6 महीने में एक निश्चित कीमत पर सोना खरीदने के लिए सहमत हुए हैं - आप इसे प्राप्त करेंगे, यहां सब कुछ सरल है। निपटान वायदा अनुबंध में कोई डिलीवरी शामिल नहीं है। अनुबंध की समाप्ति पर, लाभ/हानि की गणना अनुबंध के पक्षों के बीच धन के संचय और बट्टे खाते में डालने के रूप में की जाती है।

उदाहरण: हमने रूसी आरटीएस सूचकांक पर 1 वायदा अनुबंध खरीदा, यह मानते हुए कि अनुबंध की परिपक्वता के अंत तक घरेलू सूचकांक बढ़ेगा। संचलन अवधि समाप्त हो गई है, या, जैसा कि अक्सर कहा जाता है, समाप्ति तिथि आ गई है ( समाप्ति तिथि), सूचकांक बढ़ा, हमें लाभ हुआ, किसी ने किसी को कुछ भी आपूर्ति नहीं की।

वायदा अनुबंध की परिपक्वता वह अवधि है जिसके दौरान हम इस अनुबंध को दोबारा बेच सकते हैं या वापस खरीद सकते हैं। जब यह अवधि समाप्त हो जाती है, तो चयनित वायदा अनुबंध के साथ लेनदेन में सभी प्रतिभागी अपने दायित्वों को पूरा करने के लिए बाध्य होते हैं।

वायदा कीमत वर्तमान समय में अनुबंध की कीमत है। यह अनुबंध की अवधि के दौरान, समाप्ति तिथि तक बदलता रहता है। यह ध्यान देने योग्य है कि वायदा अनुबंध की कीमत अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत से भिन्न होती है, हालांकि इसकी उस पर प्रत्यक्ष निर्भरता होती है। इस पर निर्भर करते हुए कि वायदा अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत से सस्ता है या अधिक महंगा है, "कंटैंगो" और "बैकवर्डेशन" नामक स्थितियां उत्पन्न होती हैं। यानी, आज की कीमत कुछ परिस्थितियों को दर्शाती है, या अंतर्निहित परिसंपत्ति के भविष्य के बारे में निवेशकों की सामान्य मनोदशा को दर्शाती है।

वायदा कारोबार के लाभ

व्यापारी को दुनिया भर के विभिन्न एक्सचेंजों पर कारोबार किए जाने वाले बड़ी संख्या में उपकरणों तक पहुंच मिलती है। यह व्यापक पोर्टफोलियो विविधीकरण के अवसर प्रदान करता है।

वायदा में उच्च तरलता होती है, जिससे विभिन्न रणनीतियों को लागू करना संभव हो जाता है।

शेयर बाजार की तुलना में कम कमीशन।

वायदा अनुबंध का मुख्य लाभ यह है कि आपको उतना पैसा खर्च नहीं करना पड़ता जितना आप अंतर्निहित परिसंपत्ति को सीधे खरीदने (बेचने) पर करते। तथ्य यह है कि लेनदेन करते समय आप वारंटी कवरेज (जीएस) का उपयोग करते हैं। यह एक वापसी योग्य शुल्क है जो एक्सचेंज वायदा अनुबंध खोलते समय लेता है, दूसरे शब्दों में, एक प्रकार की संपार्श्विक जिसे आप लेनदेन पूरा करते समय छोड़ देते हैं, जिसका आकार कई कारकों पर निर्भर करता है। यह गणना करना मुश्किल नहीं है कि वायदा लेनदेन में उपलब्ध उत्तोलन आपको संभावित लाभ को कई गुना बढ़ाने की अनुमति देता है, क्योंकि उत्तोलन अक्सर अंतर्निहित परिसंपत्ति की लागत से काफी कम होता है। हालाँकि, हमें जोखिमों के बारे में नहीं भूलना चाहिए।

यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि जीओ एक निश्चित मूल्य नहीं है और आपके द्वारा वायदा अनुबंध पहले ही खरीद लेने के बाद भी बदल सकता है। इसलिए, आपकी स्थिति की स्थिति और जीओ के स्तर की निगरानी करना महत्वपूर्ण है, ताकि ब्रोकर आपकी स्थिति को ऐसे समय में बंद न कर दे जब एक्सचेंज ने जीओ को थोड़ा बढ़ा दिया हो, और खाते में कोई अतिरिक्त धनराशि न हो। सभी। बीसीएस कंपनी अपने ग्राहकों को सेवा का उपयोग करने का अवसर प्रदान करती है। डेरिवेटिव बाजार पर ट्रेडिंग तक पहुंच QUIK या मेटाट्रेडर5 टर्मिनलों पर प्रदान की जाती है।

ट्रेडिंग रणनीतियाँ

वायदा का एक मुख्य लाभ विभिन्न व्यापारिक रणनीतियों की उपलब्धता है .

पहला विकल्प जोखिम बचाव है। ऐतिहासिक रूप से, जैसा कि हमने ऊपर लिखा है, यह वह विकल्प था जिसने इस प्रकार के वित्तीय साधन को जन्म दिया। पहली अंतर्निहित परिसंपत्ति विभिन्न कृषि उत्पाद थे। किसान अपनी आय को जोखिम में नहीं डालना चाहते थे समाप्त करने के लिए भविष्य में उत्पादों की आपूर्ति के लिए अनुबंध, लेकिन वर्तमान में सहमत कीमतों पर. इस प्रकार, वायदा अनुबंधों का उपयोग वास्तविक गतिविधियों (उत्पादन) और निवेश संचालन दोनों को हेज करके जोखिमों को कम करने के एक तरीके के रूप में किया जाता है, जिसे हमारे द्वारा चुनी गई संपत्ति के लिए अब कीमत तय करने से सुविधा मिलती है।

उदाहरण: अब हम विदेशी मुद्रा बाजार में महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव देख रहे हैं। ऐसी अशांति की अवधि के दौरान अपनी संपत्ति की सुरक्षा कैसे करें? उदाहरण के लिए, आप जानते हैं कि एक महीने में आपको अमेरिकी डॉलर में राजस्व प्राप्त होगा, और आप इस अवधि के दौरान विनिमय दर में बदलाव का जोखिम नहीं लेना चाहते हैं। इस समस्या को हल करने के लिए, आप डॉलर/रूबल जोड़ी के लिए वायदा अनुबंध का उपयोग कर सकते हैं। मान लीजिए कि आप $10 हजार प्राप्त करने की उम्मीद करते हैं और वर्तमान विनिमय दर आपके अनुकूल है। विनिमय दर में अवांछित परिवर्तनों से खुद को बचाने के लिए, आप संबंधित समाप्ति तिथि के साथ 10 अनुबंध बेचते हैं। इस प्रकार, वर्तमान बाज़ार दर निश्चित है, और यदि यह भविष्य में बदलती है, तो यह अब आपके खाते में दिखाई नहीं देगी। वास्तविक धन प्राप्त होने के तुरंत बाद पोजीशन बंद कर दी जाती है।

या दूसरा उदाहरण: आपके पास रूसी ब्लू चिप्स का एक पोर्टफोलियो है। आप व्यक्तिगत आयकर का भुगतान करने से छूट पाने के लिए शेयरों को तीन साल से अधिक समय तक रखने की योजना बना रहे हैं। लेकिन साथ ही, बाजार पहले ही काफी ऊपर चढ़ चुका है और आप समझते हैं कि नीचे की ओर सुधार होने वाला है। आप अपने शेयरों या समग्र MICEX सूचकांक के लिए वायदा बेच सकते हैं, जिससे बाजार में गिरावट के खिलाफ खुद को सुरक्षित किया जा सकता है। यदि बाजार में गिरावट आती है, तो आप वायदा में अपनी छोटी स्थिति को बंद कर सकते हैं, जिससे आपके पोर्टफोलियो में प्रतिभूतियों पर मौजूदा घाटे को बराबर किया जा सकता है।

सट्टा संचालन. सट्टेबाजों के बीच वायदा की बढ़ती लोकप्रियता में योगदान देने वाले दो मुख्य कारक तरलता और उच्च उत्तोलन हैं।

सट्टेबाज का कार्य, जैसा कि ज्ञात है, खरीद और बिक्री की कीमतों में अंतर से लाभ कमाना है। इसके अलावा, यहां लाभ की संभावना अधिकतम है, और खुली स्थिति के लिए होल्डिंग अवधि न्यूनतम है। वहीं, सट्टेबाज के पक्ष में शेयर बाजार की तुलना में कम कमीशन जैसी बात भी है।

मध्यस्थता संचालनफ़्यूचर्स का उपयोग करने का एक और विकल्प है, जिसका अर्थ कैलेंडर/इंटरकमोडिटी/इंटरमार्केट स्प्रेड पर "खेलने" से लाभ कमाना है। .

वायदा कारोबार के बारे में अधिक जानने के लिए, आप टॉड लॉफ्टन की फ्यूचर्स ट्रेडिंग बेसिक्स जैसी किताबें पढ़ सकते हैं। इसके अलावा, आप विभिन्न यात्रा कर सकते हैं।

बीकेएस एक्सप्रेस

और इन उपकरणों के व्यापार की वर्तमान वास्तविकता।

आसान शब्दों में फ्यूचर क्या है?

एक अंतर्निहित परिसंपत्ति को पूर्व निर्धारित समय सीमा के भीतर और एक सहमत मूल्य पर खरीदने या बेचने का एक अनुबंध है, जो अनुबंध में तय किया गया है। वायदा को मानक शर्तों के आधार पर अनुमोदित किया जाता है जो एक्सचेंज द्वारा ही बनाई जाती हैं जहां उनका कारोबार होता है।

प्रत्येक अंतर्निहित परिसंपत्ति के लिए, सभी शर्तें (डिलीवरी समय, स्थान, विधि, आदि) अलग-अलग निर्धारित की जाती हैं, जो परिसंपत्तियों को बाजार के करीब कीमत पर जल्दी बेचने में मदद करती है।

इस प्रकार, द्वितीयक बाजार सहभागियों को खरीदार या विक्रेता ढूंढने में कोई समस्या नहीं होती है।

अनुबंध के तहत दायित्वों को पूरा करने के लिए खरीदार या विक्रेता के इनकार से बचने के लिए, दोनों पक्षों द्वारा संपार्श्विक के प्रावधान के लिए एक शर्त स्थापित की जाती है।

आजकल, यह आर्थिक स्थिति नहीं है जो वायदा अनुबंधों की कीमत तय करती है, बल्कि वे आपूर्ति और मांग की भविष्य की कीमत बनाकर अर्थव्यवस्था की गति निर्धारित करते हैं।

वायदा या भविष्य अनुबंध क्या है?

(अंग्रेजी शब्द Future से - भविष्य), एक विक्रेता और खरीदार के बीच एक अनुबंध है जो भविष्य में वायदा समापन के समय तय कीमत पर एक विशिष्ट वस्तु, स्टॉक या सेवा की डिलीवरी प्रदान करता है। ऐसे उपकरणों का मुख्य लक्ष्य जोखिमों को कम करना, मुनाफ़ा सुरक्षित करना और "यहाँ और अभी" डिलीवरी की गारंटी देना है।

आज, लगभग सभी वायदा अनुबंधों का निपटारा हो चुका है, यानी। वास्तविक माल की आपूर्ति करने की बाध्यता के बिना। इस पर और अधिक जानकारी नीचे दी गई है।

पहली बार कमोडिटी बाजार में दिखाई दिया। उनका सार इस तथ्य में निहित है कि पार्टियां माल के लिए विलंबित भुगतान पर सहमत हैं। उसी समय, इस तरह के समझौते का समापन करते समय, कीमत पर पहले से सहमति हो जाती है। इस प्रकार का अनुबंध दोनों पक्षों के लिए बहुत सुविधाजनक है, क्योंकि यह आपको उन स्थितियों से बचने की अनुमति देता है जहां भविष्य में उद्धरण चिह्नों में तेज उतार-चढ़ाव कीमतें निर्धारित करने में अतिरिक्त समस्याएं पैदा करेगा।

• वित्तीय साधनों के रूप में, न केवल उन लोगों के बीच लोकप्रिय हैं जो विभिन्न परिसंपत्तियों का व्यापार करते हैं, बल्कि सट्टेबाजों के बीच भी लोकप्रिय हैं। बात यह है कि इस अनुबंध की किस्मों में से एक का वास्तविक वितरण नहीं है। यानी, किसी उत्पाद के लिए अनुबंध किया जाता है, लेकिन उसके निष्पादन के समय यह उत्पाद खरीदार तक नहीं पहुंचाया जाता है। इस संबंध में, वायदा अन्य वित्तीय बाजार उपकरणों के समान हैं जिनका उपयोग सट्टा उद्देश्यों के लिए किया जा सकता है।

वायदा अनुबंध क्या है और इसका उपयोग किस उद्देश्य के लिए किया जाता है?अब हम इस पहलू को और विस्तार से बताएंगे.

"उदाहरण के लिए, मैं कुछ शेयरों के लिए वायदा चाहता हूं जो ब्रोकर की सूची में नहीं हैं" विदेशी मुद्रा बाजार की क्लासिक समझ है।

हर चीज़ थोड़ी अलग है. यह ब्रोकर नहीं है जो यह तय करता है कि किस वायदा में व्यापार करना है और किसमें नहीं। यह उस ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म द्वारा तय किया जाता है जिस पर ट्रेडिंग आयोजित की जाती है। यानी स्टॉक एक्सचेंज. Sberbank शेयरों का कारोबार MB पर किया जाता है - एक बहुत ही तरल चिप, इसलिए एक्सचेंज Sberbank पर वायदा खरीदने और बेचने का अवसर प्रदान करता है। फिर से, आइए इस तथ्य से शुरू करें कि सभी वायदा वास्तव में हैं दो प्रकारों में विभाजित हैं:

• गणना की गई।
• वितरण।

एक व्यवस्थित भविष्य वह भविष्य है जिसमें डिलीवरी नहीं होती। उदाहरण के लिए सी(डॉलर-रूबल वायदा) और आरटीएस(हमारे बाजार सूचकांक पर वायदा) निपटान वायदा हैं, उनके लिए कोई डिलीवरी नहीं है, केवल नकद समकक्ष में निपटान होता है। जिसमें एसबीआरएफ(Sberbank शेयरों पर वायदा) - डिलीवरी वायदा। यह शेयरों की आपूर्ति करेगा. उदाहरण के लिए, शिकागो एक्सचेंज (सीएमई) के पास वितरण योग्य वायदा है अनाज, तेल और चावल.

यानी, यदि आप वहां तेल वायदा खरीदते हैं, तो वे वास्तव में आपके लिए बैरल तेल ला सकते हैं।

रूसी संघ में हमारी ऐसी कोई ज़रूरत नहीं है। सच कहूँ तो, हमारे पास "मृत" भविष्यों का एक पूरा समुद्र है, जिसके लिए कोई टर्नओवर नहीं है।

जैसे ही एमबी पर तेल वायदा की डिलीवरी की मांग होगी - और लोग कामाज़ ट्रकों के साथ बैरल परिवहन करने के लिए तैयार होंगे - वे दिखाई देंगे।

उनका मूलभूत अंतर यह है कि जब समाप्ति तिथि आती है (आखिरी दिन वायदा कारोबार होता है), निपटान अनुबंध के तहत कोई डिलीवरी नहीं होती है, और वायदा धारक बस "पैसे में" रहता है। दूसरे मामले में, मूल उपकरण की वास्तविक डिलीवरी होती है। FORTS बाज़ार में केवल कुछ डिलीवरी अनुबंध हैं, जो सभी शेयरों की डिलीवरी प्रदान करते हैं। एक नियम के रूप में, ये घरेलू शेयर बाजार के सबसे अधिक तरल शेयर हैं, जैसे:, और अन्य। उनकी संख्या 10 वस्तुओं से अधिक नहीं है. तेल, सोना और अन्य कच्चे माल के अनुबंधों के लिए डिलीवरी नहीं होती है, यानी उनकी गणना की जाती है।

छोटे-मोटे अपवाद हैं

लेकिन वे पूरी तरह से पेशेवर उपकरणों से संबंधित हैं, जैसे विकल्प और कम-तरल मुद्रा जोड़े (सीआईएस देशों की मुद्राएं, रिव्निया और टेन्ज को छोड़कर)। जैसा कि ऊपर बताया गया है, डिलिवरी योग्य वायदा की उपलब्धता उनकी डिलिवरी की मांग पर निर्भर करती है। Sberbank शेयरों का कारोबार मॉस्को एक्सचेंज पर किया जाता है, और यह एक लिक्विड चिप है, इसलिए एक्सचेंज डिलीवरी के साथ इस शेयर के लिए वायदा खरीदने और बेचने का अवसर प्रदान करता है। बात सिर्फ इतनी है कि हमें, रूस में, सोने, तेल और अन्य कच्चे माल की इतनी त्वरित आपूर्ति की आवश्यकता नहीं है। इसके अलावा, हमारे एक्सचेंज पर बड़ी संख्या में "मृत" वायदा हैं, जिनके लिए कोई कारोबार नहीं है (तांबा, अनाज और ऊर्जा के लिए वायदा)। यह साधारण मांग के कारण है। व्यापारी ऐसे उपकरणों के व्यापार में कोई रुचि नहीं देखते हैं और बदले में, उन परिसंपत्तियों का चयन करते हैं जो उनके लिए अधिक परिचित हैं (डॉलर और शेयर)।

वायदा कौन जारी करता है

एक व्यापारी के मन में अगला प्रश्न यह हो सकता है: जारीकर्ता कौन है, यानी वायदा को प्रचलन में लाता है।

शेयरों के साथ, सब कुछ बेहद सरल है, क्योंकि वे उसी कंपनी द्वारा जारी किए जाते हैं जिसके पास मूल रूप से उनका स्वामित्व था। प्रारंभिक पेशकश में, उन्हें निवेशकों द्वारा खरीदा जाता है, और फिर वे द्वितीयक बाजार पर परिसंचरण शुरू करते हैं जो हमारे लिए परिचित है, यानी स्टॉक एक्सचेंज पर।

डेरिवेटिव बाज़ार में सब कुछ और भी सरल है, लेकिन यह पूरी तरह से स्पष्ट नहीं है।

वायदा अनिवार्य रूप से एक अनुबंध है जो लेनदेन में दो पक्षों द्वारा दर्ज किया जाता है: क्रेता और विक्रेता. एक निश्चित अवधि के बाद, पहला दूसरे से अंतर्निहित उत्पाद की एक निश्चित मात्रा खरीदने का वचन देता है, चाहे वह शेयर हो या कच्चा माल।

इस प्रकार, व्यापारी स्वयं वायदा के जारीकर्ता होते हैं; एक्सचेंज केवल उनके द्वारा किए गए अनुबंध का मानकीकरण करता है और कर्तव्यों की पूर्ति की सख्ती से निगरानी करता है - इसे कहा जाता है।

• इससे अगला प्रश्न उठता है।

यदि शेयरों के साथ सब कुछ स्पष्ट है: एक शेयर वितरित करता है, और दूसरा उन्हें प्राप्त करता है, तो सिद्धांत रूप में सूचकांकों के साथ चीजें कैसी होनी चाहिए? आख़िरकार, एक व्यापारी सूचकांक को दूसरे व्यापारी को हस्तांतरित नहीं कर सकता, क्योंकि यह भौतिक नहीं है।

इससे भविष्य की एक और सूक्ष्मता का पता चलता है।वर्तमान में, सभी वायदा के लिए, जो व्यापारी की आय या हानि का प्रतिनिधित्व करता है, की गणना उस कीमत के सापेक्ष की जाती है जिस पर लेनदेन संपन्न हुआ था। यही है, अगर बिक्री लेनदेन के बाद कीमत बढ़ने लगती है, तो जिस व्यापारी ने यह छोटी स्थिति खोली है उसे नुकसान उठाना शुरू हो जाएगा, और उसके प्रतिपक्ष, जिसने उससे यह वायदा खरीदा है, इसके विपरीत, एक लाभदायक अंतर प्राप्त करेगा।

निश्चित अवधि का अनुबंध वास्तव में एक विवाद है, जिसका विषय कुछ भी हो सकता है। अनुक्रमित के लिए, काल्पनिक रूप से, विक्रेता को केवल एक सूचकांक उद्धरण प्रदान करना चाहिए। इस प्रकार, आप अपनी इच्छानुसार किसी भी राशि के लिए भविष्य बना सकते हैं।

उदाहरण के लिए, संयुक्त राज्य अमेरिका में, मौसम वायदा का कारोबार किया जाता है।

विवाद का विषय केवल विनिमय आयोजकों के सामान्य ज्ञान तक ही सीमित है।

क्या ऐसे अनुबंधों का कोई वित्तीय अर्थ होता है?

बेशक वे ऐसा करते हैं। वही अमेरिकी मौसम का भविष्य गर्मी के मौसम में दिनों की संख्या पर निर्भर करता है, जो सीधे अर्थव्यवस्था के अन्य क्षेत्रों को प्रभावित करता है। एक तरह से या किसी अन्य, बाजार अपने मुख्य कार्यों में से एक को पूरा करना जारी रखता है: धन का संचय और पुनर्वितरण। यह कारक मुद्रास्फीति के खिलाफ लड़ाई में बहुत बड़ी भूमिका निभाता है।

भविष्य का इतिहास

वायदा अनुबंध बाजार में दो किंवदंतियाँ या दो स्रोत हैं।

• कुछ का मानना ​​है कि वायदा की उत्पत्ति पूर्व राजधानी में हुई थी जापानशहर ओसाका. तब मुख्य व्यापारिक “साधन” था चावल. स्वाभाविक रूप से, विक्रेता और खरीदार कीमतों में उतार-चढ़ाव के खिलाफ खुद का बीमा कराना चाहते थे और यही इस प्रकार के अनुबंध के उद्भव का कारण बना।
• दूसरी कहानी कहती है, अधिकांश अन्य वित्तीय साधनों की तरह, वायदा का इतिहास 17वीं शताब्दी में शुरू हुआ हॉलैंडजब यूरोप अभिभूत था" ट्यूलिप उन्माद" प्याज की कीमत इतनी अधिक थी कि खरीदार इसे खरीद ही नहीं सका, हालाँकि बचत का कुछ हिस्सा मौजूद था। विक्रेता फसल की प्रतीक्षा कर सकता था, लेकिन किसी को नहीं पता था कि यह कैसा होगा, उसे कितना बेचना होगा और फसल खराब होने की स्थिति में क्या करना होगा? इस प्रकार स्थगित अनुबंध उत्पन्न हुए।

चलिए एक सरल उदाहरण देते हैं . मान लीजिए किसी खेत का मालिक बढ़ रहा है गेहूँ. काम के सिलसिले में वह खाद, बीज की खरीद में पैसा लगाता है और कर्मचारियों को भुगतान भी करता है। स्वाभाविक रूप से, जारी रखने के लिए, किसान को आश्वस्त होना चाहिए कि उसकी सभी लागतें वसूल हो जाएंगी। लेकिन आप इतना भरोसा कैसे पा सकते हैं अगर आप पहले से नहीं जान सकते कि फसल की कीमतें क्या होंगी? आख़िरकार, वर्ष फलदायी हो सकता है और बाज़ार में गेहूँ की आपूर्ति माँग से अधिक होगी।

आप वायदा का उपयोग करके अपने जोखिमों का बीमा कर सकते हैं।खेत का मालिक एक निश्चित कीमत पर 6 या 9 महीने में निष्कर्ष निकाल सकता है। इस प्रकार, उसे पहले से ही पता चल जाएगा कि उसका निवेश कितना लाभदायक होगा।

मूल्य जोखिमों का बीमा करने का यह सबसे अच्छा तरीका है। बेशक, इसका मतलब यह नहीं है कि किसान को ऐसे अनुबंधों से बिना शर्त लाभ मिलता है। आख़िरकार, ऐसी स्थितियाँ संभव हैं, जब गंभीर सूखे के कारण, वर्ष कमज़ोर होगा और गेहूं की कीमत उस कीमत से काफी ऊपर बढ़ जाएगी जिस पर अनुबंध संपन्न हुआ था। ऐसे में किसान कीमत नहीं बढ़ा पाएगा, क्योंकि यह पहले से ही अनुबंध के तहत तय है। लेकिन यह अभी भी लाभदायक है, क्योंकि किसान ने अनुबंध के तहत स्थापित मूल्य में पहले से ही अपने खर्च और एक निश्चित राशि शामिल कर ली है। लाभ.

यह खरीदारी पक्ष के लिए भी फायदेमंद है. आखिरकार, यदि वर्ष खराब है, तो वायदा अनुबंध के खरीदार को काफी बचत होगी, क्योंकि कच्चे माल (इस मामले में, गेहूं) की हाजिर कीमत वायदा अनुबंध के तहत कीमत से काफी अधिक हो सकती है।

वायदा अनुबंध एक अत्यंत महत्वपूर्ण वित्तीय साधन है जिसका उपयोग दुनिया के अधिकांश व्यापारियों द्वारा किया जाता है।

स्थिति को आज के संदर्भ में अनुवादित करें और एक उदाहरण के रूप में लें यूराल या ब्रेंट , एक संभावित खरीदार विक्रेता से एक महीने में डिलीवरी के साथ एक बैरल बेचने के अनुरोध के साथ संपर्क करता है। वह सहमत है, लेकिन यह नहीं जानते कि वह भविष्य में कितना कमा सकता है (2015-2016 की तरह भाव गिर सकते हैं), वह अभी भुगतान करने की पेशकश करता है।

वायदा का आधुनिक इतिहास 19वीं सदी के शिकागो से मिलता है।पहला उत्पाद जिसके लिए ऐसा अनुबंध संपन्न हुआ वह अनाज था। प्रारंभ में, खेत मालिक अनाज या पशुधन शिकागो लाते थे और इसे डीलरों को बेचते थे। उसी समय, कीमत बाद वाले द्वारा निर्धारित की गई थी और विक्रेता के लिए हमेशा फायदेमंद नहीं थी। जहां तक ​​खरीदारों की बात है तो उन्हें माल की डिलीवरी की समस्या का सामना करना पड़ा। परिणामस्वरूप, खरीदार और विक्रेता ने डीलरों के बिना काम करना शुरू कर दिया और एक दूसरे के साथ अनुबंध में प्रवेश किया।

इस मामले में कार्य योजना क्या है? वह अगली हो सकती है - एक खेत का मालिक एक व्यापारी को अनाज बेच रहा था। बाद वाले को इसका भंडारण तब तक सुनिश्चित करना था जब तक इसका परिवहन संभव न हो जाए।

अनाज खरीदने वाला व्यापारी मूल्य परिवर्तन के विरुद्ध अपना बीमा कराना चाहता था (आखिरकार, भंडारण काफी लंबा हो सकता है, छह महीने या उससे भी अधिक तक)। तदनुसार, खरीदार शिकागो गया और वहां एक अनाज प्रोसेसर के साथ अनुबंध किया। इस प्रकार, व्यापारी को न केवल पहले से खरीदार मिल गया, बल्कि अनाज के लिए स्वीकार्य मूल्य भी सुनिश्चित हुआ।

धीरे-धीरे, ऐसे अनुबंधों को मान्यता मिली और वे लोकप्रिय हो गए। आख़िरकार, उन्होंने लेन-देन के सभी पक्षों को निर्विवाद लाभ की पेशकश की।

उदाहरण के लिए, एक अनाज खरीदार (व्यापारी) खरीद से इंकार कर सकता है और अपना अधिकार दूसरे को दोबारा बेच सकता है।

जहाँ तक खेत के मालिक की बात है, यदि वह लेन-देन की शर्तों से संतुष्ट नहीं है, तो वह हमेशा अपने आपूर्ति दायित्वों को किसी अन्य किसान को बेच सकता है।

सट्टेबाजों ने वायदा बाजार पर भी ध्यान दिया, जिन्होंने इस तरह के व्यापार में अपना लाभ देखा। स्वाभाविक रूप से, उन्हें किसी कच्चे माल में कोई दिलचस्पी नहीं थी। उनका मुख्य लक्ष्य सस्ता खरीदना है ताकि बाद में ऊंची कीमत पर बेच सकें।

प्रारंभ में, वायदा अनुबंध केवल दिखाई देते थे अनाज फसलें. हालाँकि, 20वीं सदी के उत्तरार्ध में ही उन पर निष्कर्ष निकलना शुरू हो गया था जीवित पशु. 80 के दशक में ऐसे अनुबंध संपन्न होने लगे कीमती धातु, और फिर को स्टॉक सूचकांक.

जैसे-जैसे वायदा अनुबंध विकसित हुए, कई मुद्दे सामने आए जिनका समाधान करने की आवश्यकता थी।

• सबसे पहले, हम कुछ गारंटियों के बारे में बात कर रहे हैं कि अनुबंध पूरे होंगे। गारंटी देने का कार्य उस एक्सचेंज द्वारा लिया जाता है जिस पर वायदा कारोबार किया जाता है। इसके अलावा, यहां विकास दो दिशाओं में हुआ। दायित्वों को पूरा करने के लिए एक्सचेंजों में वस्तुओं और निधियों के विशेष भंडार बनाए गए।
• दूसरी ओर, ठेकों की पुनर्विक्रय संभव हो गई है। यह आवश्यकता तब उत्पन्न होती है जब वायदा अनुबंध का कोई पक्ष अपने दायित्वों को पूरा नहीं करना चाहता है। इनकार करने के बजाय, वह अनुबंध के तहत अपना अधिकार किसी तीसरे पक्ष को दोबारा बेच देता है।

वायदा कारोबार इतना व्यापक क्यों हो गया है? तथ्य यह है कि विनिमय व्यापार के विकास के लिए वस्तुओं पर कुछ प्रतिबंध होते हैं। तदनुसार, उन्हें हटाने के लिए, ऐसे अनुबंधों की आवश्यकता होती है जो आपको उत्पाद के साथ नहीं, बल्कि केवल उसके अधिकार के साथ काम करने की अनुमति देंगे। बाज़ार की स्थितियों के प्रभाव में, माल के अधिकार के मालिक उन्हें बेच या खरीद सकते हैं।

आज, वायदा बाजार में लेनदेन न केवल वस्तुओं के लिए, बल्कि मुद्राओं, स्टॉक और सूचकांकों के लिए भी संपन्न होते हैं। इसके अलावा यहां सट्टेबाजों की भी बड़ी संख्या है.

वायदा बाज़ार बहुत तरल है।

वायदा कैसे काम करता है

किसी भी अन्य विनिमय परिसंपत्ति की तरह वायदा की भी अपनी कीमत और अस्थिरता होती है, और व्यापारी कैसे पैसा कमाते हैं इसका सार सस्ता खरीदना और अधिक महंगा बेचना है।

जब कोई वायदा अनुबंध समाप्त होता है, तो कई विकल्प हो सकते हैं। पार्टियां अपना पैसा रखती हैं या कोई एक पार्टी लाभ कमाती है। यदि निष्पादन के समय वस्तु की कीमत बढ़ जाती है, तो खरीदार को लाभ मिलता है, क्योंकि उसने अनुबंध कम कीमत पर खरीदा है।

तदनुसार, यदि निष्पादन के समय वस्तु की कीमत कम हो जाती है, तो विक्रेता को लाभ मिलता है, क्योंकि उसने अनुबंध को अधिक कीमत पर बेचा है, और मालिक को कुछ नुकसान होता है, क्योंकि एक्सचेंज उसे उससे कम राशि का भुगतान करता है जिसके लिए वह वायदा अनुबंध खरीदा.

वायदा विकल्प के समान ही हैं। हालाँकि, यह याद रखने योग्य है कि वे अधिकार प्रदान नहीं करते हैं, बल्कि विक्रेता को बेचने का दायित्व देते हैं, और खरीदार को भविष्य में एक निश्चित कीमत पर एक निश्चित मात्रा में सामान खरीदने का दायित्व देते हैं। एक्सचेंज लेनदेन के गारंटर के रूप में कार्य करता है।

तकनीकी बिंदु

प्रत्येक व्यक्तिगत अनुबंध की अपनी विशिष्टताएँ, अनुबंध की मुख्य शर्तें होती हैं। ऐसा दस्तावेज़ एक्सचेंज द्वारा सुरक्षित किया जाता है। यह नाम, टिकर, अनुबंध का प्रकार, अंतर्निहित परिसंपत्ति की मात्रा, संचलन समय, वितरण समय, न्यूनतम मूल्य परिवर्तन, साथ ही न्यूनतम मूल्य परिवर्तन की लागत को दर्शाता है।

विषय में निपटान वायदा, वे पूरी तरह से सट्टा प्रकृति के हैं। अनुबंध की समाप्ति पर, माल की कोई डिलीवरी अपेक्षित नहीं है।

यह निपटान वायदा है जो एक्सचेंजों पर सभी व्यक्तियों के लिए उपलब्ध है।

वायदा कीमत- यह किसी निश्चित समय पर अनुबंध की कीमत है। अनुबंध निष्पादित होने तक यह कीमत बदल सकती है। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि वायदा अनुबंध की कीमत अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत के समान नहीं है। हालाँकि इसका गठन अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत के आधार पर किया जाता है। वायदा और अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत के बीच अंतर को कॉन्टेंगो और बैकवर्डेशन जैसे शब्दों द्वारा वर्णित किया गया है।

वायदा और अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत भिन्न हो सकती है(इस तथ्य के बावजूद कि समाप्ति के समय तक यह अंतर मौजूद नहीं होगा)।

• कंटंगा- समाप्ति से पहले वायदा अनुबंध की लागत ( वायदा की समाप्ति तिथि) संपत्ति के मूल्य से अधिक होगा।
• मंदी बदला- वायदा अनुबंध का मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति से कम है
• आधारपरिसंपत्ति के मूल्य और वायदा के बीच का अंतर है।

आधार इस बात पर निर्भर करता है कि अनुबंध की समाप्ति तिथि कितनी दूर है। जैसे-जैसे हम निष्पादन के क्षण के करीब पहुंचते हैं, आधार शून्य हो जाता है।

वायदा कारोबार

वायदा कारोबार रूस में FORTS एक्सचेंज, या शिकागो, संयुक्त राज्य अमेरिका में CBOE जैसे एक्सचेंजों पर किया जाता है।

वायदा कारोबारव्यापारियों को अनेक लाभों का लाभ उठाने में सक्षम बनाता है। इनमें विशेष रूप से शामिल हैं:

• बड़ी संख्या में व्यापारिक उपकरणों तक पहुंच, जो आपको अपने परिसंपत्ति पोर्टफोलियो में महत्वपूर्ण रूप से विविधता लाने की अनुमति देती है;
• वायदा बाज़ार बहुत लोकप्रिय है - यह तरल है, और यह एक और महत्वपूर्ण प्लस है;
• वायदा व्यापार करते समय, व्यापारी अंतर्निहित परिसंपत्ति को स्वयं नहीं खरीदता है, बल्कि इसके लिए केवल उस कीमत पर अनुबंध करता है जो अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य से काफी कम है। हम वारंटी कवरेज के बारे में बात कर रहे हैं। यह एक प्रकार का डिपॉजिट है जो एक्सचेंज द्वारा चार्ज किया जाता है। इसका आकार अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य के दो से दस प्रतिशत तक भिन्न होता है।

हालाँकि, यह याद रखने योग्य है कि वारंटी दायित्व कोई निश्चित राशि नहीं हैं। उनका आकार तब भी भिन्न हो सकता है जब अनुबंध पहले ही खरीदा जा चुका हो। इस संकेतक की निगरानी करना बहुत महत्वपूर्ण है, क्योंकि यदि उन्हें कवर करने के लिए पर्याप्त पूंजी नहीं है, तो व्यापारी के खाते में पर्याप्त धनराशि नहीं होने पर ब्रोकर पोजीशन बंद कर सकता है।

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आज ईकॉन ड्यूड ब्लॉग पर हम वायदा अनुबंधों के बारे में संक्षेप में बात करेंगे (वायदा)और मैं एक उदाहरण दूंगा कि वे स्टॉक एक्सचेंज पर कैसे काम करते हैं और ट्रेडिंग कब करते हैं।

वास्तव में, अधिकांश लोगों को यह जानने की आवश्यकता नहीं है, क्योंकि विषय बहुत विशिष्ट है। यहां तक ​​कि अर्थशास्त्री भी अक्सर इसे सामान्य आर्थिक सिद्धांत के ढांचे के भीतर नहीं पढ़ाते हैं, क्योंकि यह स्टॉक एक्सचेंज पर व्यापार से संबंधित है और अधिक पश्चिमी है। लेकिन फिर भी, हर किसी के लिए जो किसी न किसी तरह से इस व्यापार से जुड़ा है, चाहे वह पेशेवर रूप से हो या सिर्फ इसमें रुचि रखता हो, वायदा एक ऐसी चीज है जो कभी-कभी सामने आती है।

तो, यह शब्द अंग्रेजी वायदा अनुबंध, फ़्यूचर्स से आया है। और यह शब्द भविष्य से आया है - भविष्य। वायदा अनुबंध दो पक्षों के बीच पूर्व निर्धारित मूल्य पर सुरक्षा का लेनदेन करने के लिए एक समझौता है। भविष्य में.

ये अनुबंध काफी दिलचस्प तरीके से सामने आए और इससे जुड़े हुए थे। चूंकि अनाज या कपास का उत्पादन चक्र समय की दृष्टि से काफी लंबा होता है, इसलिए डिलीवरी की गारंटी की आवश्यकता होती थी और ऐसे अनुबंध ऐसी गारंटी थे।

मोटे तौर पर कहें तो, मिल और बेकरी का मालिक किसान से इस बात पर सहमत हो सकता है कि वह 6 महीने में 1 डॉलर में अनाज खरीदेगा और दूसरी पार्टी उसी समय माल पहुंचा देगी। इस तरह के दीर्घकालिक अनुबंधों ने आपूर्तिकर्ताओं और विक्रेताओं को संरक्षित किया, जिससे अधिक स्थिर आपूर्ति श्रृंखला की अनुमति मिली।

लेकिन फिर दिलचस्प बातें हुईं: ऐसे आपूर्तिकर्ताओं की अब कोई कमी नहीं थी और लगभग किसी भी समय लगभग कोई भी उत्पाद खरीदना संभव था, ऐसे अनुबंधों की आवश्यकता कम हो गई। लेकिन सभी को एक्स समय के बाद लेनदेन निष्पादित करने का विचार पसंद आया क्योंकि इससे अधिक पूर्वानुमान और स्थिरता मिलती थी, और उन्होंने इस विचार को अपनाया।

ऐसे अनुबंधों को स्थगित कहा जा सकता है; वे अर्थ और यांत्रिकी में ऑर्डर या फॉरवर्ड के बहुत करीब होते हैं, लेकिन उनमें थोड़ा अंतर भी होता है। सामान्य तौर पर फ्यूचर्स फॉरवर्ड के प्रकारों में से एक की तरह होते हैं, अंतर यह है कि फ्यूचर्स का कारोबार एक्सचेंज पर किया जाता है, लेकिन फॉरवर्ड एक्सचेंज के बाहर गहरे, एकमुश्त और निजी लेनदेन होते हैं।

सूचकांक वायदा का कारोबार निक लिसन द्वारा किया गया () , और फॉरवर्ड का व्यापार किया जाता है, उदाहरण के लिए, आयातकों द्वारा, उद्धरण उछाल के जोखिम से खुद को बचाने के लिए एक्स दिनों में मुद्रा खरीदने के लिए इन अनुबंधों को समाप्त करके।

उसी समय, आप वास्तव में वायदा पर अटकलें नहीं लगा सकते, क्योंकि वे एक्सचेंज पर नहीं हैं, लेकिन वायदा किसी भी समय बेचा जा सकता है।

कुछ लोग, मेरा एक परिचित था, लंबे समय तक वायदा व्यापार करते थे और उन्हें यह भी समझ नहीं आता था कि वे क्या व्यापार कर रहे हैं और यह क्या है। जैसे कोई व्यक्ति तेल वायदा खरीदता और बेचता है बिना यह समझे कि वास्तव में ऐसे भविष्य में उसे कच्चे तेल की डिलीवरी शामिल है, हालांकि वास्तव में यह लंबे समय से ऐसे अनुबंधों के तहत है। लगभगवे कुछ भी वितरित नहीं करते. इस तरह के उपकरण तेल मूल्य बाजार सहित बाजारों को बढ़ाते हैं, इसमें एक जंगली सट्टा हिस्सा पेश करते हैं, जब वास्तविक उत्पादन, निष्कर्षण और खपत मूल्य निर्धारण में कोई भूमिका निभाना बंद कर देते हैं, और सब कुछ मूर्खतापूर्ण रूप से निवेशकों के व्यवहार पर निर्भर करता है, न कि मौलिक कारकों पर।

वायदा क्या है इसका एक उदाहरण (भविष्य अनुबंध)आप यह दे सकते हैं.

एक क्लासिक तेल वायदा अनुबंध पर विचार करें:

मेरा एक मित्र यह बिना सोचे-समझे इसे बेच रहा था कि वे स्वाभाविक रूप से उसके लिए तेल ला सकते हैं। बेशक, मैं मज़ाक कर रहा हूँ, क्योंकि यदि आप रूस के माध्यम से इसका व्यापार करते हैं, तो सबसे अधिक संभावना है कि सब कुछ एक मध्यस्थ के माध्यम से किया जाता है, और शायद कई के माध्यम से, लेकिन वायदा का सार बिल्कुल यही है: ऐसा एक अनुबंध खरीदकर, उदाहरण के लिए $68 में। अब, आपको 1 बैरल कच्चा तेल मिलेगा। पेंडो को हेलीकॉप्टर द्वारा लाया जाएगा और आपकी खिड़की में डाला जाएगा।

यदि आप अंग्रेजी जानते हैं तो आप पढ़ सकते हैं कि वायदा निष्पादित होने के समय माल की डिलीवरी कैसे की जाती है, लेकिन व्यक्तिगत रूप से यह बिंदु मेरे लिए लंबे समय से दिलचस्प रहा है, और इस पर जानकारी प्राप्त करना बहुत मुश्किल था, यहां तक ​​​​कि अंग्रेजी में भी।

और इससे पता चलता है कि बाज़ार में ट्रेडिंग वॉल्यूम 1.2 मिलियन कॉन्ट्रैक्ट्स है, वास्तव में यह उतना अधिक नहीं है, यह 81 मिलियन डॉलर का एक दिन का ट्रेड है, हालाँकि कुछ दिनों में यह दोगुना होता है। आप वहां चित्र CLM18 में देख सकते हैं - यह 2018 का वायदा है, उस वर्ष CLM17 का कारोबार हुआ था इत्यादि। यह एक अलग पेपर था और पिछले साल का कारोबार पहले ही बीत चुका है, और हमारा वायदा 18 जून को बंद हो जाता है।

अब वायदा $68 पर कारोबार कर रहा है, और वास्तविक वर्तमान कीमत थोड़ी अलग है, इसे कहा जाता है हाजिर भाव, लेकिन इसे ढूंढना मुश्किल है क्योंकि कई लोकप्रिय साइटें इसे ट्रैक भी नहीं करती हैं, और अक्सर यह उल्लेख नहीं करती हैं कि वे आपको वर्तमान नहीं बल्कि वायदा कीमत दिखाती हैं।

यहां सभी वायदा कीमतें हैं

रूसी तेल यूराल है, दूसरों के साथ इसकी कीमत में अंतर महत्वपूर्ण नहीं है, लेकिन यह मौजूद है। रूसी तेल उच्चतम गुणवत्ता का नहीं है, लेकिन सबसे खराब भी नहीं है।

तो, आप इन सभी वायदा को एक ब्रोकर के माध्यम से खरीद सकते हैं और उदाहरण के लिए, मेटाट्रेडर का उपयोग करके आपको सभी उपकरणों तक पहुंच प्राप्त होती है।

यह स्पष्ट है कि असली तेल आपको वितरित नहीं किया जाएगा, लेकिन अनुबंध के अंत में एक मोचन तंत्र है, साथ ही, कई लोग वायदा बाजार में बहुत सट्टा खेलते हैं और दिन में लाखों बार खरीदते/बेचते हैं।

प्रत्येक वायदा अनुबंध की एक विशिष्टता होती है। यह एक दस्तावेज़ है जिसमें अनुबंध की मुख्य शर्तें शामिल हैं:

• अनुबंध का नाम;
• करार का प्रकार (गणना या वितरित);
• कीमत (आकार)अनुबंध - अंतर्निहित परिसंपत्ति की राशि;
• परिपक्वता अवधि - वह अवधि जिसके दौरान अनुबंध को दोबारा बेचा या वापस खरीदा जा सकता है;
• डिलीवरी या निपटान तिथि - वह दिन जिस दिन अनुबंध के पक्षों को अपने दायित्वों को पूरा करना होगा;
• न्यूनतम मूल्य परिवर्तन (कदम);
• न्यूनतम कदम लागत.

आप यह सब पा सकते हैं, उदाहरण के लिए, वेबसाइटinvesting.com पर, यह इस तरह दिखता है:

नीचे आप इस अनुबंध के सभी पैरामीटर देख सकते हैं

अब हम 26 अप्रैल 2018 के अंत में हैं। अनुबंध दो महीने में निष्पादित किया जाएगा, लेकिन कीमत लगातार बदल रही है। इस क्षण में, एक अनुबंध में प्रवेश करें, इसे खरीदने के बाद, आपके पास 2 महीने में इस कीमत पर एक निश्चित डिलीवरी होगी। यदि कुछ गलत होता है, तो आप जून से पहले इस वायदा को एक अलग मौजूदा कीमत पर बेच सकते हैं।

वायदा का उपयोग तथाकथित के लिए भी किया जाता है (सुरक्षा तंत्र), क्योंकि उन्हें भविष्य में एक निश्चित कीमत पर निष्पादित किया जाता है। इस तरह, आपको समीकरण के एक भाग को स्थिर रखने और दूसरे को अधिक सक्रिय रूप से चलाने की गारंटी दी जा सकती है, लेकिन मैं इसके बारे में बाद में किसी अन्य लेख में लिखूंगा।

"वायदा बहुत तरल, अस्थिर और काफी जोखिम भरा होता है, इसलिए नए निवेशकों और व्यापारियों को उचित तैयारी के बिना उनके साथ सौदा नहीं करना चाहिए।" -

वही साइट रिपोर्ट करती है कि वायदा पर कोई वास्तविक डिलीवरी नहीं होती है, लेकिन वास्तव में होती है, यह सब वायदा के प्रकार पर निर्भर करता है।

यदि कोई आपूर्ति नहीं है, तो भिन्नता मार्जिन यांत्रिकी काम करती है।

जब कोई वायदा अनुबंध निष्पादित होता है, यदि कोई डिलीवरी नहीं होती है, तो परिसंपत्ति की वर्तमान कीमत की तुलना वायदा खरीद मूल्य से की जाती है और एक्सचेंज स्वचालित रूप से अंतर की गणना करता है, या तो आपको प्रीमियम का भुगतान करता है या आपका पैसा लेता है।

उदाहरण के लिए, यदि आप अभी $10 में किसी संपत्ति का वायदा खरीदते हैं, जो एक वर्ष में समाप्त हो रही है, और इसे एक वर्ष के लिए रखते हैं। फिर यदि कीमत, मान लीजिए, $15 हो गई है, तो आपसे $5 का शुल्क लिया जाएगा, और यदि कीमत गिरकर $7 हो गई है, तो वे आपसे $3 का शुल्क लेंगे।

इन यांत्रिकी के कारण ही एक्सचेंजों को मार्जिन की आवश्यकता होती है। (जमा मार्जिन - संपार्श्विक)और एक मार्जिन कॉल हो सकती है - पदों का स्वचालित समापन। यदि आपके खाते में कोई धनराशि नहीं है, और आपका वायदा गिर गया है, जबकि निष्पादन अभी भी दूर है, तो आपके सामने बड़ी समस्याएं हैं। वायदा बंद होने के समय संभावित नुकसान को कवर करने के लिए आपके पास धन होना चाहिए, यह एक्सचेंज की आवश्यकता है, और यही कारण है कि सिंगापुर के व्यापारी निक लिसन को पतन का सामना करना पड़ा। और यही कारण है कि उसने लगातार इस मार्जिन को कवर करने के लिए लंदन में पैसे की भीख मांगी, और फिर जाली दस्तावेज़ बनाए (मैं इवान मैकग्रेगर अभिनीत फिल्म "द कॉन मैन" के बारे में बात कर रहा हूं).

ये पाई हैं. मुझे आशा है कि ईकॉन ड्यूड ब्लॉग ने पर्याप्त उदाहरण दिए हैं और समझाया है कि वायदा कैसे काम करता है, आप यहां अर्थशास्त्र के बारे में अन्य लेख पा सकते हैं।